操盤心法－臺股波段彈幅大 防短多逢高調節

加權指數1140520(日線圖)

全球及總經環境解析：中美關稅戰降溫，緩和市場擔憂情緒，激勵標普500指數收復今年跌幅，債市則相對黯淡。美國4月核心CPI年增率仍持平於2.8％，但5月密大消費者調查預期未來一年預期通膨率上升至7.3％，消費者對關稅的疑慮甚高。鮑爾15日指出，Fed將重新評估「彈性平均通膨目標」，強調零利率不再，未來通膨將更頻繁發生且可能更持久。

穆迪16日將美國主權債信評級由AAA調降至AA1，訊息雖偏負面，但因已是第三家摘掉美國主權債最高信評的機構，對債市衝擊有限，當日美國10至30年公債殖利率僅小幅彈升約5個基點。不過，美國5～7月到期國庫券額度逾4兆美元，仍影響債市投資人信心。

重要類股及產業變化：　　COMPUTEX展於20日登場，今年以「AI in Action」爲主題，聚焦「AI機器人與邊緣運算應用」、「生成式AI再進化」與「AI資料中心解決方案」三大領域。AI教父黃仁勳19日發表演講，釋出1.輝達轉型爲AI基礎建設公司；2.爲臺灣打造AI基礎設施和生態系統；3.GB300第三季亮相；4.進入實體AI時代，以及海外總部落腳北士科等重點。

AWS暌違多年後第二度參與COMPUTEX，將展示AWS在AI運算、物流倉儲機器人、Project Kuiper低軌衛星通訊等應用，以及Amazon自研晶片如何提升雲端應用效能。ODM廠重點仍爲AI伺服器，尤其是GB300與HGX B300產品，也將展出各家自有的液冷散熱方案；多家參展廠商也將展出自家AI機器人相關產品，包含AMR、機械手臂、協作型機器人，可望見到機器視覺、邊緣AI、移動能力加機器人進一步整合；IPC業者將聚焦在Edge AI、機器人控制系統等，預期COMPUTEX將再掀起AI浪潮。

臺股走勢及操作看法：

英美達成貿易關稅協議框架，以及中美貿易關稅協商獲得重大進展等利多，紓緩市場對於對等關稅憂慮情緒。臺北國際電腦展激勵臺股近期上漲突破季線，加上統計近年520前後行情上漲機率偏高，仍有利大盤伺機挑戰半年線、年線。雖臺股偏多格局延續未變，但臺股本波自4月9日反彈迄今，已大漲約4,500點，回到3月下旬起跌點，且日指標進入高檔過熱區，逢高調節賣壓伺機而出，研判指數震盪幅度將加大，短打不宜過度追高。

選股方向來看，520總統就職日的到來，使相關政策股如軍工、資安、生技等族羣，仍是市場資金關注焦點；臺北國際電腦展熱鬧登場，配合黃仁勳站臺加溫，相關電子族羣如散熱、銅箔基板、PCB、機殼、連接元件、AI伺服器組裝等，以及人型機器人概念股如線型滑軌、視覺系統、精密機械等，可望吸引市場聚光燈。輝達臺灣辦公室「星座」落腳北投士林科技園區，相關營建、資產、電子等北士科概念股，以及核三廠二號機除役、夏季用電旺季到來相關的機電、能源、儲能股，在題材發酵下也是資金輪動留意方向。