操盤心法－美中緊張暫緩 有利股市穩於高檔

加權指數1141022(日線圖)

市場消息：雖月初中國加大稀土管制及對美國船舶徵收港務費，美國總統川普放話對中加徵100％的關稅，使中美兩國關係趨於緊繃，拖累美股於10月10日創下4月以來單日最差表現，所幸近日隨川普態度軟化，暗示仍有望於月底APEC峰會上與中國國家主席習近平會面，同日美財長貝森特亦表示，雙方貿易代表敲定本週將於馬來西亞開啓第五輪經貿會談，貿易紛爭降溫，安撫市場擔憂情緒。

另方面，聯準會主席鮑爾於上週演說中提及自9月FOMC會議以來，就業前景幾乎未有太大變化，意味先前勞動市場下行趨勢未變，進而鞏固市場對本月底利率決策會議再次降息的預期，然需留意本週將發佈美國9月CPI，若通膨數據溫和可控，則寬鬆氛圍延續，有利國際股市穩於高檔；反之則將壓抑後續降息預期，恐引發市場情緒上的波動，建議密切留意。

盤勢分析：本週公告的臺灣9月外銷訂單，在AI熱潮和消費性電子新品備貨拉動下，訂單金額來到702.2億美元，年增30.5％；累計今年前三季訂單金額來到5,243.7億美元，較去年同期增加22.3％。展望後市，關稅政策影響雖有不確定性，然影響力亦略有趨緩，預期本季在AI需求帶動下，加上歐美年終銷售旺季，臺灣外銷接單動能有望維持高檔，甚至有望改寫歷史紀錄。

臺股雖一度因中美關係緊繃影響向下回測，不過加權指數低點不僅未破26,000點整數關，甚至連10日線都未跌破，由此可見臺股下檔支撐堅實，考量當前國際貿易紛爭趨緩，美股亦在寬鬆氛圍下維持相對高檔，預期臺股高檔格局應不易出現改變，然觀察新臺幣自10月起貶勢再起，近期在30.8元關鍵價位前多空拉鋸，建議留意該價位動向，若貶破恐迫使外資熱錢匯出，進而對盤面有一定程度的負面干擾。

投資建議：AI崛起持續爲記憶體產業注入新動能，全球記憶體領導廠之一的南韓三星電子日前公佈第三季初步財報，受惠傳統記憶體晶片的漲價效益，帶動獲利較去年同期成長32％，記憶體業復甦趨勢明確，國內記憶體權威如南亞科、威剛、羣聯等皆看好產業後市發展，故以此搭配量能觀察，上週南亞科、品安、至上皆有出現較明顯的量增變化，可留意個股佈局的機會。

另外，臺積電的法說會中除釋出對本季展望審慎樂觀外，亦再次將資本支出上修到400至420億美元，海外擴廠如美國廠、日本廠、德國廠皆按照計劃步調進行，隨着臺積電擴廠趨勢明確，相關廠務供應商如聖暉*、亞翔、漢唐在手訂單滿載，可作爲重點觀察對象。