操盤心法－跌勢止穩 看似利空出盡實則不然

再者美中關稅衝突持續升溫，數兆美債即將到期，而美債暴跌危機未解，殖利率飆升極不利美國政府後續發行新債，此外華爾街大行紛紛上調經濟衰退機率至約50％或以上，通膨預期調升至逾4％，是聯準會目標的兩倍，停滯性通膨已非空談且嚴重性不可忽視，聯準會將陷入政策兩難。

美股9日曆經報復性反彈，市場重回冷靜後心態趨於保守，統計自1980年以來歷史數據表明，標普500指數單日上漲超過5％的次數約23次，而隔日與五日上漲機率均僅約30％，換言之短線崩跌主因未結構性化解之前，勿僅因單日大幅反彈即認爲短線底部已過，後續一個月內再破底機率高達約5成，不過觀察指數單日上漲超過5％後，一月與一年之上漲機率各達約70％與90％。

總結來說，短線跌深大幅反彈後，仍有再破底風險，但長期較高機率仍能維持上漲趨勢，在此情況下，合適的操作乃持續性地定期定額，以及逢低分批佈局且避免過度槓桿追高，值得一提的是，此次情況與以往最大不同的點，在於人爲因素干擾，川普只需一句話即可輕易翻轉目前悲觀局面，但也因此增添不可預測性，不過應對邏輯與以往差異不大。

投資策略：臺股因清明連假因素，賣壓過於集中導致交易失去效率性，波段跌幅相對美股更深實屬少見，因此11日脫鉤美股逆勢長紅情有可原，惟基期差異收斂後，臺股後續發展仍須看美股臉色，倘若美中衝突持續擴大甚至失控，使得美股再次破底，則臺股亦難以倖免。

就長期角度，此時通常是波段相對低點，短線操作上，指數已站上五日線宣告跌勢止穩，再跌破前不妨分批佈局，建議關注超跌AI績優股、高股息、內需股、營收以非美爲主、或於美有產能等個股，倘若指數再次重挫或破底，則仍可維持分批佈局操作，惟頻率與力道需相應減少。另預期關稅遞延期間，廠商將積極備貨補庫存，尤其消費性電子，第二季有望淡季不淡，惟股價是否能反應此利多尚待觀察，畢竟只是提前拉貨，而非實際需求成長，逢高立於調節方。