避險潮 黃金、日債冰火兩重天

美國國會未能通過新財政預算，加上美國與亞洲製造業數據偏弱，全球經濟不確定性升高，避險買盤涌入黃金。圖／美聯社

黃金創高、日債殖利率飆高概況

美國政府關門、地緣政治風險升溫，加上聯準會降息預期升高，推升避險潮涌現，黃金價格再創歷史新高、美元走弱，投資人積極涌向黃金相關商品；同時，日本公債市場近日劇烈震盪，日本央行逐步退出超寬鬆政策，10年期殖利率首度突破1.5％、30年期更一度衝上3.3％，因股轉債，拖累日經225指數回跌。

美國國會未能通過新財政預算，政府自10月1日起正式停擺，導致市場恐慌情緒蔓延。加上美國與亞洲製造業數據偏弱，全球經濟不確定性升高，避險買盤涌入黃金。紐約黃金期貨1日最高報 3,922.7美元／盎司，倫敦黃金現貨亦觸及 3,895.28美元／盎司，雙雙改寫新高。

資金持續涌入黃金商品，臺股黃金ETF如 元大S&P黃金（00635U）、元大S&P黃金反1（00674R）、元大S&P黃金正2（00708L）成交量放大；海外市場的SPDR黃金ETF（GLD.US）交易亦十分熱絡。

另一方面，日本國債殖利率近期快速飆升，10年期殖利率一度突破1.6％，資金轉向債市，日經225指數因此回檔，富邦日本（00645） 等日股ETF也同步承壓。

國泰證期顧問處協理蔡明翰指出，JGB殖利率暴衝並非偶然，主因包括日銀逐步退出超寬鬆、通膨長期高於政策目標、美日利差擴大，以及龐大財政發債供給，使市場提前拋售低利日債，價格下跌與殖利率急升，國際資金版圖因此轉移。

資料顯示，日本10年期國債殖利率於9月22日觸及波段高點1.676％，10月1日盤中最高達 1.659％，終場收在 1.646％，維持相對高檔，拖累日經225指數一度回測月線，所幸終場仍穩。