比通膨更恐怖！美國3大危機同時爆發 專家：恐重演日本失落30年

美國經濟面臨隱憂。(圖:shutterstock/達志)

雖然「通膨減緩」通常受到消費者歡迎，但「通貨緊縮」卻可能代表經濟正面臨更嚴重的問題。羅森伯格研究公司創始人羅森伯格（David Rosenberg）指出，美國可能正陷入通縮危機，主因受到川普關稅政策、移民限制以及人口老化這三大因素衝擊，恐重演日本與大陸長期經濟停滯的情況。

羅森伯格發佈報告指出：「我們正在面臨一場通縮衝擊，但令人意外的是，債券空頭、通膨恐懼者以及聯準會的鷹派政策仍依舊沿用舊規則，忽略這一長期結構性變化。」雖然物價下降可能讓消費者感到振奮，但對政策制定者而言，通縮往往比高通膨更難解決。

雖然關稅政策表面上推升物價，但羅森伯格指出，它也可能帶來通縮效果，關稅上升雖提高成本，但消費者支出可能因此減少，使需求下降、物價承壓。數據顯示，美國7月通膨升至2.7%，但零售銷售疲軟，6月僅成長0.6%，5月甚至萎縮0.9%，7月預計僅微增0.5%，由於美國GDP約三分之二來自消費支出，因此需求疲軟將直接影響經濟成長。

此外，川普移民政策也可能加劇通縮壓力，移民減少將抑制消費支出，進而影響物價。5月美國新入境簽證大幅下降20.5%，貿易戰與移民減少共同削弱需求，將抑制通膨。

再者，美國人口快速老化和出生率下降也會放大通縮趨勢。根據人口普查局預測，到2050年，65歲及以上人口將達8200萬，比2022年增加47%，而年長者傾向儲蓄多於消費。