本輪AI行情的細分主線已出現？機構稱雲廠商爲AI浪潮下的確定受益者

2月12日午後，A股計算機板塊大幅領漲，IDC（算力租賃）指數、DeepSeek指數、AI算力指數等概念指數漲幅居前，雲計算50ETF（516630）漲近2.5%，持倉股中，石基信息、稅友股份、拓維信息10CM漲停，用友網絡、衛寧健康等漲幅居前。港股方面，恆生科技指數ETF（513180）小幅上漲，比亞迪電子、金蝶國際、阿里健康、阿里巴巴等持倉股領漲，阿里巴巴午後仍漲超7%。

申萬宏源認爲，雲廠商爲AI浪潮下的確定受益者。DeepSeek採用寬鬆的MIT開源協議，允許雲計算廠商低成本複製先進模型並靈活商業化。AI應用普及階段，本地化部署存在侷限性，雲部署需求預計明顯增加。“算力+雲+AI”的結合是產業趨勢，頭部雲廠商生態格局呈現出鮮明特點：在雲服務的基礎上，阿里雲、騰訊雲均整合自研大模型，華爲昇騰雲整合自研AI、金山雲與WPSAI協同等；傳統雲服務的短期增量機會可期，長期看，技術壁壘下降後，構建生態壁壘的雲廠商更爲受益。

該機構根據2024年第三季度國內雲服務支出來計算分廠商市佔率，其中阿里雲（相關標的：阿里巴巴、神州數碼、浙大網新、萬國數據）的市佔率爲36%，華爲雲（相關標的：拓維信息、軟通動力、雲賽智聯）的市佔率爲19%，騰訊雲（相關標的：騰訊控股、中國長城、東華軟件）的市佔率爲15%，其他如天翼雲、聯通雲、移動雲、金山雲等廠商合計市佔率爲30%。

公開信息顯示，恆生科技指數ETF（513180）標的指數深度聚焦AI產業鏈的上中下游，成分股涉及AI、雲服務、大模型、AI端側、AI應用等熱門領域；雲計算50ETF（516630）標的指數的DeepSeek含量較高，成分股涉及AI算力、數據供應、雲服務、下游應用等DeepSeek相關概念板塊。