北農總座吳芳銘憂關稅影響擴大！波及金融

臺北農產運銷公司總經理吳芳銘說，美國總蓊川普以各國短期間不可能找到商品替代性市場，來逼大家跟他談條件。（本報資料照片）

美國總統川普10日清晨宣佈，對未報復美國的75個國家給予90天關稅緩衝期，將關稅降至10％，但對大陸加徵125％關稅。臺北農產運銷公司總經理吳芳銘11日接受廣播節目專訪表示，歷史上只要是打貿易、關稅戰大家都沒有好下場，現在影響的不只是經濟，更是金融，各國要去想貿易秩序該如何重建。

吳芳銘說明，美國主要透過印美元就可以輸出，透過全世界生產買到各種便宜的商品，甚至工廠也在外面做代工，賺取服務貿易，做研發設計和品牌，如同過去宏碁集團創辦人施振榮所說，世界各國做代工，微笑曲線2端，一邊是RMD，一邊是品牌，所以所有品牌價值和其他服務貿易、第三級產業都是美國賺的，甚至星巴克咖啡從歐洲、中南美洲買的咖啡豆都是便宜的，事實上美國本來就收割這些利益，又把收益拿去買美債。

吳芳銘表示，川普18小時大轉彎，其中因爲美國財政部長說美債值率一直飆升，當初covid-19發生時，流動率不足，引起很多人的擠兌、矽谷銀行發生危機就是美債問題。臺灣合作金庫、農業金庫有農會做投資，這幾年來也有未實現虧損的問題，就是因爲買了美債，大家爲何希望美國的聯準會去降息，因爲降息可以促使經濟更活絡，美債的值率利也不會那麼高，大家才能解套，不然未實現的虧損會太大，而且美國持續擴增本身的債務，川普看到美債一定會嚇一跳。

吳芳銘說，現在美國和大陸兩邊在喊價，有點幼稚，像2輛火車對撞，不過也是川普和中方領導人習近平各自有個性，也是做爲大國的底氣，美國是消費大國，全世界三分之一東西往美走，大陸內需人口也夠多，原本在想一帶一路或和歐盟談好相關條件，所以財信傳媒董事長謝金河才分析，未來全球貿易減掉美國的體系會產生，如果全球聯合起來，美國就會被孤立，但是以美國這麼大的消費地市場，大家顯然不會放棄，這也是川普以各國短期間不可能找到替代性市場，來逼大家跟他談條件。

吳芳銘坦言，各國也要去想這樣的貿易秩序要如何重新建構，這對世界貿易金融一定充滿不確定性，而且將維持一段時間，人最害怕風險不確定性，所以不知道如何重新訂價，所以比特幣還是維持它的強勢，另個避險指標黃金，日圓也在往升值路上前進，如此影響的不只是經濟，還會影響金融。

吳芳銘指出，美國做爲貨幣霸權，同時兼具全球主要貿易貨幣，還有各國央行儲備貨幣，所以美元貶值對美有好處，但貿易戰打下去會對美元信用形成重大影響，美元持續貶值有利於美國東西出口，但對於美消費者來說，在高關稅的情況下，又加上美元貶值，人民生活勢必會痛苦好幾倍，以iPhone爲例，恐飆升2至3倍，iPhone當然也可以在美國生產，但需要花更多的錢去國外買零件回來，整體全球不確定性不斷攀升。

吳芳銘也說，從歷史上只要是打貿易、關稅戰大家都沒有好下場，對任何人都沒有好處，無論是19世紀共和黨總統或1920、1930年代經濟大蕭條等。爲何把經濟主權打開，在於比較利益原則，可以在世界買到便宜的東西，有的因爲生產技術或特殊資源，如石油礦產等，大家是在分享體系中去談，無法逐項討論，所以協商和協議中，各國一定都在一籃子裡去達成共識結果，讓貿易走下去。