暴增超2萬億元！中國科技股，價值“重估”進行時

DeepSeek的出圈，不僅讓其在全球爆火，還明顯提升了投資者對中國科技股的關注度。

記者發現，近日港股市場多隻科技股在上述熱潮的“助攻”下，已經突破去年港股市場9月、10月大漲後創出的高點，而包括港股市場、A股市場在內的中國權益類資產整體隨之也呈現持續走高之勢。

多隻港股科技股已突破去年高點

由DeepSeek熱潮帶動的市場情緒，日前正推動投資者對中國科技股價值的重估，這一點在港股科技股身上表現得尤爲明顯。Wind數據顯示，今年以來，恆生科技指數成份股總市值累計上漲了約23540億港元（約合人民幣21974億元）。

近日，多隻港股科技股已經突破去年港股市場火爆時期創出的高點。Wind數據顯示，恆生科技指數成份股中，已有包括金蝶國際、阿里健康、阿里巴巴-W、金山軟件、小米集團-W、騰訊控股、中芯國際、比亞迪電子、舜宇光學科技、聯想集團、小鵬汽車-W在內的十多隻股票價格突破去年高點，不少股票甚至創出最近數年新高。

以阿里健康爲例，該股在今年2月開啓上漲“加速度”，其間累計漲幅已達55.68%。今日，阿里健康盤中最高達到6.7港元/股，突破去年10月3日創出的6.3港元/股的前高點。今年以來阿里健康股價累計漲幅已達69.28%。

金蝶國際的漲勢同樣猛烈，其股價於今日最高達到15.46港元/股，大幅超過去年10月8日的高點（11.4港元/股）。今年2月以來，金蝶國際累計上漲46.30%，年內累計漲幅則已高達76.32%。

另外，頭部互聯網平臺公司中，阿里巴巴-W今年2月以來累計上漲近四成。騰訊控股今年2月以來累計上漲超過兩成。2月17日，騰訊控股股價一度達到512港元/股，較去年10月觸及的482.4港元的高位也已高出不少。

港股科技股的這波漲勢也帶動了港股整體走勢，恆生科技指數今年以來累計已經上漲23.08%，恆生指數今年以來累計則已經上漲12.74%。

機構普遍看好中國資產重估

近日，多家機構紛紛發佈策略觀點或報告，看好中國科技股。

申萬宏源近日的策略觀點顯示，市場曾經將阿里、騰訊等互聯網公司理解爲“消費股”，甚至一度理解爲“公用事業股”，對這部分互聯網平臺公司按照消費股給估值，但申萬宏源認爲，近期已經出現兩個明顯變化：（1）商業模式變化：近期以DeepSeek、文心一言、通義千問等爲代表的AI發展迭代迅速，港股互聯網平臺公司未來的主營業務收入可能逐步向AI科技遷移，估值體系可能變更；（2）投資者結構變化：港股市場的投資者結構相比A股更爲複雜，不同投資者無風險收益率的錨有較大差異。申萬宏源認爲，未來港股將從一個更多由外資定價的離岸市場，成爲融入大灣區的市場，無風險收益率和股權風險溢價都將逐步與國內接軌，在這個過程中，估值體系也會面臨重新定價，港股互聯網平臺公司估值重估的空間廣闊。

中航證券近日發佈的策略研究報告認爲，海外不確定性持續，國內穩增長政策接踵而至。DeepSeek引發全球資本對中國科技股重估，短期看，行情有望迎來主升浪，科特估行情或將重現併成爲本輪行情主線之一。中期看，提振消費、擴大內需和科技創新引領新質生產力發展被列爲2025年前兩大工作任務，內需板塊和自主可控有望成爲市場中期主線。

責編：萬健禕

校對：趙燕

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