半年盤點｜貓狗“吞金”！寵物股半年業績繼續高增，食品企業也在加速入局

今年上半年，國家有關部門緊鑼密鼓地出臺多項政策鼓勵生育。相比之下，“毛娃”行業則沒有生育焦慮。近日，多家寵物食品企業公佈了上半年成績單，業績普遍保持高速增長，特別是寵物主糧業務收入增長明顯。

在業內看來，國內寵物食品功能化、健康化升級仍在持續，行業紅利仍未結束。

財報顯示，今年上半年，多家寵物相關上市公司的業務均有明顯增長。其中，乖寶寵物（301498.SZ）實現營業總收入32.2億元，同比增長32.72%；實現歸母淨利潤3.8億元，同比增長22.6%。同期，天元寵物（301335.SZ）、中寵股份（002891.SZ）等企業的營收和淨利潤也均實現雙位數增長。

近年來，部分食品企業也在加速佈局寵物賽道，同樣收穫頗豐。健合集團（01112.HK）半年報顯示，上半年實現收入70.2億元，同比增長5.2%，其中寵物營養及護理用品（PNC）實現收入10.8億元，同比增長8.5%，中國市場增幅則達到了17.5%。

記者注意到，今年上半年寵物相關上市公司的業績增長中，主糧業務增長格外突出。乖寶寵物上半年主糧業務實現收入18.8億元，同比增長57.1%；路斯股份上半年主糧產品實現收入5946.37萬元，同比增長40%；天元寵物的寵物食品業務收入6.7億元，同比增長16.7%；中寵股份寵物主糧業務收入達到7.8億元，同比增長85.8%。

健合集團迴應第一財經表示，主糧是國內寵物行業增長最快的品類之一，主要得益於養寵需求的持續擴大。隨着年輕人羣體成爲養寵主力，他們對寵物健康與陪伴的關注度更高，推動了消費者在主糧上的投入。

根據《2025年中國寵物行業白皮書（消費報告）》數據，2024年城鎮犬貓市場消費規模達到3002億元，同比增長7.5%。從消費結構看，寵物食品仍爲主要的養寵支出，佔寵物消費市場的52.8%。

另一方面，主糧業務的增長也來自於產品的結構性升級。近年來，寵物主糧逐漸從基礎飽腹轉向營養均衡、功能細分。

健合集團迴應稱，目前養寵觀念正從“治療”向“預防”轉型，這也倒逼企業生產更多覆蓋腸道健康、皮毛護理、免疫支持及口腔健康等功能化寵糧產品，後者進一步帶動了業績增長。

天元寵物在財報中也指出，當前寵物消費已逐步納入飼養寵物家庭的常規支出範疇，人們在寵物身上的消費意願持續提升，對寵物產品價格的敏感度則逐步下降。

此外，根據歐睿國際數據，2024年中國寵物食品市場公司集中度（CR5、CR10）分別爲25.4%、32.7%，遠低於美日等成熟市場（美國CR5約爲70%）。在業內看來，這主要與國內寵物行業仍處於快速擴張階段有關，區域性與細分品牌衆多，消費者嘗試意願強烈，市場格局相對分散。但這也意味着未來存在更大的整合潛力。

財報顯示，主要寵物相關上市公司也在加速市場競爭。上半年多家寵物企業的營銷費用均有明顯增長，如乖寶寵物（47.3%）、天元寵物（48.5%）、中寵股份（35.8%）等。

廣東省食品安全保障促進會副會長朱丹蓬告訴第一財經記者，此前國內寵物食品企業多數以代工業務爲主。近年來隨着研發和硬件佈局的逐步完善，在功能化、細分化升級的大背景下，國內寵物食品市場正在迎來新一輪升級發展紅利期。在加速整合的背景下，如何創新、升級、迭代成爲寵物食品企業亟待解決的新課題。