《半導體》NVIDIA、聯發科WoA AI PC晶片Computex亮相？外資Say No！

美系外資表示，沙烏地阿拉伯近日宣佈成立名爲Humain的國有人工智慧公司，這是該國在努力將自己轉型爲全球人工智慧重鎮過程中的重要步驟。該項目總投資達100億美元，主要是在未來五年內部署500兆瓦的人工智慧計算能力，並由SMI擔任該計劃的主要原始設備製造商（ODM）。計劃的第一階段將部署18,000個NVIDIA的GB300 Grace Blackwell人工智慧超級計算機，並配備NVIDIA InfiniBand網絡。調查顯示，這些超級計算機將混合使用NVL72和HGX格式的Blackwell GPU伺服器，需求預計持續到2026年第一季。AMD也成爲Humain的戰略合作伙伴之一。

美系外資表示，現階段對2025年CoWoS-L的預測保持不變，預計Blackwell將出貨39萬個單位。近期市場中關於Blackwell削減至34萬至35萬單位的討論甚囂塵上，但根據供應鏈調查顯示，2025年上半年，NVIDIA應該會消耗16萬個CoWoS-L，並在2025年第三季消耗超過10萬個。假設93%的CoWoS-L用於生產雙芯片（B200/B300），我們預計臺積電將在2025年生產510萬顆芯片。根據我們的大中華區下游團隊的預期，2025年上半年，GB200 NVL72的出貨量將達69,000個，將消耗大約500個B200芯片的庫存。對於HGX（每臺伺服器配備八個GPU），我們的上游調查顯示大約45,000至50,000個HGX伺服器將出貨，這將消耗另外400個B200芯片的庫存。我們預計，在2025年第三季，當NVL72伺服器架的良率提高時，晶片庫存將進一步消化。

美系外資表示，美國商業部（BIS）在5月13日宣佈了一項新規則，這與的供應鏈調查相符，該規則表示中國的推理處理可能需要B30芯片。調查顯示，少量的B30芯片預計將在2025年第二季生產，並且該產量可能在2025年第三季達到50萬個單位。然而，H20/HBM版本應該會被暫停，庫存可能會轉向H200，並且我們目前的CoWoS-S預訂（約30,000個取消訂單）將在Amkor被取消。

最後，美系外表示，臺北國際電腦展（Computex）下週登場，目前暫不預期NVIDIA/聯發科的WoA AI PC晶片會在展會期間發佈，主要是因爲軟體支援尚需進一步完成。