《半導體》跌深＋法人轉買 聯電逆勢穩揚

聯電5月中觸及49.8元的近7月點後拉回，6月中除息2.85元后一度填息45.61％，然隨後欲振乏力陷入貼息，19日下探40.1元的4個月低點後回神反彈，今日帶量上攻。三大法人本週迄今合計仍賣超2540張，但昨日反手買超9236張。

聯電2025年7月自結合並營收200.4億元，月增6.47％、年減4.1％，創近3月高、同期第三高，重回200億元關。累計前7月合併營收1366.56億元、年增3.27％，續創同期次高。

聯電預期2025年第三季晶圓出貨量將季增1～3％、美元平均售價（ASP）持穩，稼動率維持74～76％（mid-70%）。然而，不利的匯率變動將使新臺幣計價營收減少，故毛利率估與第二季28.72％相當。

聯電共同總經理王石認爲，第二、三季市場需求回升，部分爲因應美國關稅的提前備貨需求，在地緣政治不確定因素下，預期季節性需求模式可能跟往年不同。儘管訂單能見度下降，但聯電對2025年成長預期不變，預期將略優於整體市場的年增1～3%。

王石指出，聯電將密切關注關稅、匯率、地緣政治等市場短期不確定性與風險，持續積極管控外匯曝險，維持財務彈性，強化財務結構及營運韌性，同時透過強化技術差異化及產品組合，盼使平均售價持穩向上，降低價格競爭壓力。

王石表示，聯電22/28奈米制程業績持續逐季成長，第二季營收貢獻已達40％，金額及佔比均創新高，預期未來幾季在無線通訊領域的市佔率將進一步提升。新加坡Fab 12i第三期新廠擴建預計2026年開始量產，將更能有效滿足客戶多元化製造及提升供應鏈韌性的需求。

與英特爾合作開發的12奈米制程方面，王石指出雙方合作進度良好，依既定時程持續推進，目前正進行晶片效能驗證，製程設計套件（PDK）預計明年6月提供給首批客戶，並在2027年開始量產帶來營收貢獻。未來將持續拓展特殊製程，暫無12奈米以下明確規畫。