白金分析師武超則：算力是確定性最高的投資方向

中信建投證券研究所所長、白金分析師武超則最新觀點表示，本輪科技週期中，短期確定性最高的方向還是算力。她指出，不管模型是開源還是閉源，基礎的基座模型都是引領全球創新的根源。算力相關企業的發展會對應到基本面，對應到真實的業績和資本開支的增加上，最後落地到訂單上，這只是一個時間問題。

另外隨着人工智能的發展，對於推理的需求肯定會大幅的增加，一方面推理模型的技術路線效果更好，另一方面隨着應用的發展，推理的需求會增加。推理時代，算力的整體需求依然旺盛。

目前市場上概念最貼合算力概念的指數，是中證雲計算與大數據主題指數(930851)，該指數主要覆蓋50只業務涉及提供雲計算服務、大數據服務以及上述服務相關硬件設備的上市公司。其中，算力約佔比50%，應用約佔比50%，集合AI產業鏈算力與應用龍頭。前十大權重股分別爲科大訊飛(002230)、金山辦公(688111)、紫光股份(000938)、浪潮信息(000977)、中科曙光(603019)、恆生電子(600570)、新易盛(300502)、潤和軟件(300339)、中際旭創(300308)、潤澤科技(300442)。

以跟蹤該指數的雲計算ETF（159890）爲例，自2024年8月至今，反彈超過80%，區間最大漲幅超過100%，很好的展示了此輪算力需求的業績預期。就長期而言，如果算力需求持續獲得驗證，如果沒有能力精選其中個股，雲計算ETF（159890）也許是投資算力板塊的最優解。

本文源自金融界