投資策略－不確定年代下的理性投資策略

在不確定的年代，投資人很容易無所適從，任何未經證實的資訊均可能影響投資人心態，進而影響投資決策。圖／本報資料照片

川普2.0下全球陷入投資的不確定性年代川普總統自2025年1月迴歸白宮後，以急行軍之姿，簽下上百條行政命令。同時，其漫天喊價與捉摸不定的商界談判策略，套用在國家對外經貿關係上，讓全球金融股市陷入強烈不安與恐慌，全球金融市場宛如搭乘雲霄飛車般急殺又急拉。

盤點近三個多月市場波動主要原因，就是川普對等關稅政策嚇壞全球股市引發重挫，美國標普500指數在政策宣佈後兩個交易日累積下跌10.5％，臺灣股市在清明收假後面臨股市補跌，投資人對股市信心大幅降低，選擇脫手離場並將資金撤回。正當各產業企業家及投資人陷入不安，川普於4月9日宣佈，未採關稅報復的75國暫緩實施90天，期間徵收10％對等關稅。雖關稅政策大逆轉，刺激美股急飆，臺股也反彈4,000多點，但甩尾式政策急轉彎，已導致部分投資人出現融資斷頭的嚴重損失。

■不確定性年代任何未經證實的消息易造成羊羣踩踏危機

川普政策搖擺的不確定性，讓過去認爲「不可能」行徑成了「不排除其可能」，更加助長未經證實的假訊息、不實臆測資訊在市場上流竄，投資人也更容易相信併產生心理恐慌，進而做出衝動不理性的投資決策。過往對於個體在羣體中受到其他成員行爲影響而採取相似行動現象，稱爲羊羣效應，現今儼然成爲激烈的羊羣踩踏危機。

近日新臺幣猛烈升值，除有外匯禿鷹蓄意炒作，也因醞釀一小段時間新臺幣升值至13.3元的不實謠言，持續在媒體和市場上流傳，加上川普關稅戰的股市投資疑慮，中國拋售美債回擊關稅疑雲，甚或美國白宮顧問「百年零息美債」一說，美債也確實出現崩跌，導致股債雙殺。

就新臺幣而言，當前爲臺美關稅談判關鍵時刻，中央銀行並未積極出手干預震盪的外匯市場，遭市場解讀系來自美國談判給予的壓力。同時多家媒體報導韓國央行承認美國施壓貨幣升值，讓市場對央行及政府產生質疑，但經還原其原意後，證實「施壓」一說是子虛烏有。

由上面的例子可知，在不確定的年代，投資人很容易無所適從，任何未經證實的資訊均可能影響投資人心態，進而影響投資決策。但往往事後來看，當下所作的決策事後來頗有悔不當初之無奈。

■不確定性年代應有更加理性的投資思維

未來全球市場將面對更多且持續性的不確定性，也將使得金融投資的難度大幅提高。在此期間面對各種消息，尤其是農場資訊，投資人宜保持「停、辨、緩」三原則。收到市場各式消息後，1.先要停止衝動性的立即決策；2.先辨別資訊來源及其正確性，除媒體報導，應以長期具公信力的專家觀點做多方確認，若涉及政府機構決策，待官方正式公告爲宜；3.應放緩投資步調，不論投資個股或是期貨，在不確定投資年代，勿過度融資陷入斷頭風險導致慘賠身家。建議可考量選擇市值型ETF，另近期推出的主動式ETF與多資產ETF，也提供投資人更多元的選擇，可滿足達到風險分散與資產配置的需求，最重要的是在不確定的動盪金融環境下，是可以降低投資人恐懼下穩健的投資選擇。