ASIC需求旺盛 臺鏈高歌

臺股示意圖。圖／本報資料照片

AI伺服器出貨量預測

高盛證券上調主機板架構AI伺服器（如H200、B200）出貨量預估，並研判2025、2026年對AI晶片的需求將分別達900萬與1,200萬顆，其中，ASIC出貨佔比將進一步提升至38％與40％，成長性也遠超GPU，看好包含股王信驊（5274）、權值王臺積電（2330）在內的17檔臺系供應鏈。

高盛全球團隊最近更新全球伺服器市場規模預估，涵蓋範圍包括：ASIC AI伺服器市場規模、AI訓練伺服器（全機櫃／高功耗類型）、AI推論伺服器、一般伺服器、高效能運算（HPC）伺服器，以及美國與大陸主要雲端業者的資本支出。

高盛並將伺服器市場區分爲ASIC與GPU二大類，預期隨AI進入推論主導時代支撐需求，具備更佳的客製化能力、且對客戶預算負擔更低的ASIC AI伺服器出貨量將逐步增加。

高盛證券所做的AI伺服器出貨量預測顯示，2025、2026年出貨節節攀升，將來到112.5萬臺與147.5萬臺，然細究其組成，可以發現ASIC AI伺服器成長動能明顯更強於整體AI伺服器與GPU AI伺服器，2025、2026年出貨42.2萬臺與59.1萬臺，年增25.5％與40％。

資本支出方面，摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻指出，北美四大雲端服務供應商（CSP）今年將創造約5,500億美元的營運現金流，這些公司無疑具持續投入AI資料中心建設的財務能力。再從折舊佔總營業費用支出比重角度出發，過去因大舉投資建立資料中心，資料中心客戶折舊佔比大幅上升，從2012年的3％～7％，升至2023年的5％～10％。大摩預期，隨四大美國CSP資本支出持續擴張，2025年折舊佔總營運支出比例將進一步攀升至10％～14％。

高盛證券美國網路研究團隊預估，美國主要CSP於2025、2026年整體資本支出將年增51％與15％。同時，高盛的大陸網路研究團隊預期，大陸主要雲端平臺2025年資本支出將成長31％，2026年則是趨於穩定、年增約1％。

高盛證券看好的AI伺服器臺系供應鏈受惠股，包括：臺積電、信驊、聯發科、緯穎、緯創、鴻海、聯亞、全新、奇𬭎、富世達、雙鴻、川湖、勤誠、臺光電、金像電、旺矽、穎崴。