AI支撐 臺股多頭不熄火

瑞銀論壇落幕，AI支撐臺股多頭不熄火。圖／楊淨淳

瑞銀證券臺灣企業論壇（UBS Taiwan Summit 2025）17日順利於臺北圓滿落幕，恰逢臺股進入創高後震盪，機構法人將如何佈局、AI產業續航力，乃至關稅與聯準會利率政策等，均成重要課題。瑞銀證券臺北分行經理兼瑞銀臺灣證券部門主管宋鼎文直指，外資對臺股的關注程度之高，前所未見。

瑞銀在論壇最終日，舉行媒體記者會，邀請瑞銀臺灣研究主管艾藍迪（Randy Abrams）、臺灣半導體分析師林莉鈞、臺股策略暨非科技產業分析師陳玟瑾，分別從科技趨勢、非科技領域商機、總體經濟等角度切入，剖析臺股後市。

瑞銀作爲在臺外資市佔最高券商，臺灣企業論壇原本對客戶就有強大號召力，此次恰好接續在半導體展後舉辦，宋鼎文指出，去年參加論壇的機構法人客戶約300組，今年一口氣增加到將近400組，其中一半都是從海外飛來臺灣參加，凸顯外資對臺股高關注度。

艾藍迪指出，無論是從與投資人交流，或是AI相關企業對未來展望，均相當正面，本次的週期相比起過去幾個科技業大週期（如：1999年、2006～2007年、疫情期間），類似之處在於臺股評價確實水漲船高、甚至引起偏貴的疑慮。

不過，還是有衆多投資人前來參加論壇，要尋求更多新的投資機會，換言之，爲來幾年AI的成長性、獲利均值得期待。

舉例來說，過去一、二個月以來，幾家大型雲端服務供應商（CSP）大幅提升資本支出，產業趨勢已經愈來愈清楚。

針對半導體產業週期，林莉鈞提出，整體半導體產業營收今年可成長16％、總額來到7,000億美元，明年不但未見放緩，甚至會再加速，年增率將提升至20％、營收總和達8,400億美元。若排除記憶體部分，整體半導體產業營收今、明年成長性將爲14％與17％，確定處在上升循環。

陳玟瑾進一步提出，AI的發展將不只展現在資料中心上，未來會有愈來愈多應用端是在工業自動化區塊上，像是連接線、連接器已經看到相關成長動能，其他像是人形機器人、無人機等蓬勃發展，顯示AI將會逐步導入工業領域，甚至在消費性領域也還有更多想像空間。