《臺北股市》AI支撐企業獲利成長 凱基投顧：臺股多頭延續至2026年

凱基投顧指出，從基本面與股價的歷史關聯性來看，股價高點通常出現在獲利高峰的前半年，而就目前的AI產業發展態勢觀察，本波企業成長週期延續至2026年底應該不成問題，關鍵觀察指標是大型雲端服務業者的資本支出趨勢，只要CSP四巨頭的資本支出持續上修，都將直接轉化爲對臺灣AI供應鏈的強勁需求。

更重要的是，AI應用正從雲端延伸至邊緣運算與終端設備，凱基投顧認爲，將在2026年前形成第二波成長動能，由AI驅動的半導體需求會持續擴張，並推動臺灣供應鏈獲利高峰將至少延續至2026年底。

雖然臺股中長期結構性多頭具有支撐，不過，凱基投顧認爲兩因素將造成短期震盪風險大。第一，AI股估值偏高，若有預料外的利空，容易引發獲利了結與拋售壓力，進而加劇短期震盪。因本波漲勢集中於AI族羣，後續若能出現健康的技術性修正或資金輪動，促使資金流向估值相對合理的低基期族羣，則有助於臺股維持多頭格局，並降低追高風險。

第二，通膨若再升溫，將使資金行情面臨降溫壓力。過去一個月，市場對美國聯準會未來一年的降息預期大幅上修，從原本的3.65%下修至3%，相當於增加2至3碼的寬鬆空間，使得美債殖利率走低、美元走弱，資金迴流新興市場與科技股，推升臺股走高，一旦聯準會因通膨而延遲降息，資金行情將面臨降溫壓力，屆時臺股短期震盪幅度可能加劇。

選股方面，凱基投顧建議聚焦散熱、網通PCB、電源供應器、銅箔基板等具規格升級顯著的次族羣，可於修正時分批進場。另外，非AI股的基本面相對疲弱，凱基投顧提醒謹慎選股，挑選具備政策支撐或防禦特性的產業，例如軍工/航太、金融、營建、餐飲與超商等。