AI、降息支撐 美股前景俏

AI推動生產力提升、減稅與降息政策支撐，美股長線投資機會依然可期。圖／本報資料照片

美股基金今年來績效前10名

近期美股屢創新高，引發市場對估值過高及後市是否仍具投資價值的討論，雖然法人看法不一，但普遍認爲短期波動風險存在，但AI推動生產力提升、減稅與降息政策支撐，美股長線投資機會依然可期。

安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫表示，全球資本市場長期前景仍樂觀，雖複雜政策背景可能帶來通膨或經濟放緩風險，大規模減稅與財政刺激有助企業資本支出加速，進而推動GDP與獲利成長。AI生態系統展望仍健康，雲端服務業者普遍看好AI成長動能，數據中心擴建、推理模型需求以及高階晶片政策利多，將形塑更具建設性的投資環境。

野村投信投資策略部主管張繼文指出，美股近期漲勢受惠於Fed降息預期及關稅延後實施的和緩氛圍。雖與主要貿易伙伴的協商尚未完全落定，但談判管道暢通，短線仍可能以時間換取空間。應留意關稅效應延遲反映在經濟數據的影響，不過這也將爲Fed重啓降息鋪路。投資方向上，AI概念股仍是主軸，但不限於科技產業，AI已滲入各行各業，帶來生產力提升與成本效率改善，尤其對大型成長型企業更具助益，長線有望成爲獲利來源。

標普500指數7月上漲至6339點，但本益比僅小幅從22.3倍升至22.4倍，幾乎持平，主要反映企業EPS預估值上修。第二季財報已顯示企業盈餘成長率由4.9％大幅調升至11.8％，打破市場悲觀預期。結合降息前景、美元走弱與減稅效應，美企獲利仍有上修空間。

羣益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠分析，關稅局勢和緩後，消費者信心與零售數據回升，美國經濟展現韌性。超過六成S&P500企業已公佈財報，其中逾八成EPS優於預期，且半數上調全年展望，顯示營運穩健。隨政策不確定性逐步消化，資金可望迴流美股，後續AI科技、工業及公用事業族羣值得關注。

富達國際相對保守看待認爲，雖美國7月CPI年增率2.7％，低於預期，市場普遍押注Fed將於9月降息2至3碼，但在總體動能與技術面走弱，將美股評級增持下調至中性，後續仍待觀察。