AI行業聚焦：工業富聯GB200 AI服務器放量出貨，業績增長與行業前景並駕齊驅

工業富聯GB200 AI服務器放量出貨，交付成果獲多方認可

據媒體報道，工業富聯母公司鴻海在今年春節期間，動員超過5000名員工全面加班趕工，成功完成了Nvidia對GB200 AI服務器在會計年度第四季度（截至1月底）的交付目標。這一成果不僅呼應了英偉達CEO黃仁勳之前對“鴻海Blackwell已順利量產，取得巨大成功”的評價，也得到了OpenAI執行長Sam Altman的高度認可。Sam Altman在X上發文指出，“第一個完整的8機架GB200 NVL72現已在Azure爲OpenAI運行”。

深度參與英偉達AI產業鏈，業務增長潛力巨大

工業富聯作爲國內AI行業的龍頭，深度參與了英偉達AI產業鏈。公司不僅是英偉達重要的聯合研發合作伙伴，也是雲廠商的核心供應商。在AI爆發初期，工業富聯就佔據了AI服務器供應的核心位置，業務涵蓋GPU模組、板卡和服務器等多種形態。在GB200機櫃級產品系列中，工業富聯深度參與了從板卡到計算托盤、交換托盤到整機的生產製造。隨着GB200芯片的量產，單機價值量和機櫃出貨量均有望實現大幅增長，從而帶動雲計算業務收入以及整體業績的高增。

2024年前三季度，工業富聯雲計算業務整體營業收入較上年增長71%，其中，AI服務器營業收入較上年增長228%，佔整體服務器營收比重提升至45%。這一數據充分展示了工業富聯在雲計算和AI服務器領域的強勁增長勢頭，以及公司在AI基礎設施領域的領先地位。

美系CSP廠商持續投入，AI基礎設施支出不減

儘管市場對AI芯片需求下滑存在擔憂，但美系CSP廠商短期內並未削減AI基礎設施的支出。

微軟與Meta於1月29日召開財報會議時，均強調在AI領域投入鉅額支出的必要性，2025年資本支出絲毫未因AI“黑馬”DeepSeek而受影響。Meta CEO扎克伯格重申，2025年將投入600億至650億美元資本支出用於AI開發，認爲隨着時間推移，這些投資將成爲戰略優勢。微軟也重申2025年資本支出將持續增加，預計投資800億美元建立AI數據中心。微軟CEO納德拉表示，隨着AI變得更有效率、更易於取得，需求將急劇增長，微軟將持續在全球擴展運算資源，並在訓練與推理資源分配間取得適當平衡。

業內人士分析，隨着AI應用成本的下降，未來AI服務將加速普及至各產業領域的效率提升相關應用，激發新一波AI需求增長動能。工業富聯有望持續鞏固其在AI服務器市場的領先地位，實現更大的突破。