阿里與美團打響外賣補貼大戰，茶飲行業受益，關注供應鏈相關企業

日前，阿里與美團展開史上最大規模補貼對決：美團餐飲訂單量突破1億單，服務器因瞬時流量過載宕機；阿里系淘寶閃購聯合餓了麼推出“滿16減16”紅包，日訂單超8000萬單，非餐飲訂單佔比16%。

光大證券指出，茶飲因高頻消費、低客單價、標準化出餐等特性，成爲平臺補貼的核心品類，此次補貼大戰直接利好茶飲行業。此次外賣補貼大戰本質是平臺對即時零售入口的爭奪，外賣業務作爲高頻消費場景，已成爲平臺向電商、旅遊等高利潤業務導流的入口，短期虧損被視爲長期營銷投資。對茶飲行業的影響呈現三重分化：

1）頭部品牌受益，中小商家承壓：奈雪的茶通過補貼實現單日訂單激增，蜜雪冰城、庫迪咖啡等低價品牌憑藉極致性價比（如0.01元檸檬水）快速搶佔份額。

2）供應鏈效率成競爭核心：訂單峰值壓力暴露配送短板，部分用戶反映“2公里外賣耗時40分鐘”；而頭部品牌如喜茶、茶百道通過數字化供應鏈（如AI銷量預測、區塊鏈溯源）大幅降低損耗率，而中小品牌缺乏技術能力，加速行業出清。

3）長期加速行業整合與創新：補貼退潮後，消費者價格敏感度提升，倒逼茶飲品牌優化成本結構。現製茶飲連鎖化率已從2020年41.2%升至2023年60%，預計2024年達65%。同時，健康化與出海成新增長點，無糖茶飲增速顯著，海外門店年均增速超30%。

展望後市，近年來，新茶飲行業迅速崛起，成爲消費市場的熱門領域之一，新茶飲企業也陸續登陸資本市場。艾媒諮詢數據顯示，預計2025年中國新式茶飲市場規模將達到3749.3億元。

落腳到A股市場，光大證券分析稱，“外賣大戰”爆發，茶飲產業鏈上的相關企業有望受益，包括：上游原料標準化（如茶葉、水果）及中游數字化企業，中游的健康化（無糖、植物基產品）、包裝環保化（可降解材料滲透率快速提升）相關企業，以及線上線下融合能力強的品牌商及服務商。

本文源自：金融界