2025張江具身智能開發者大會舉辦，宇樹發佈人形機器人新品預告 | 投研報告

西南證券近日發佈機器人行業週報（0526-0601）：宇樹機器人預告人形機器人新品。5月30日，宇樹科技在官方公衆號發佈機器人新品海報，海報輪廓顯示，這款人形機器人爲瘦長身材，胸口有類似鋼鐵俠的三角形發光，支持26關節自由度（6×2+2+5×2+2），目前初步定價爲“?000”美元。

以下爲研究報告摘要：

投資要點

行情回顧：本週（5月26日-6月1日）機器人指數跑輸大盤。中證機器人指數下跌2.4%，跑輸上證指數2.3個百分點，跑輸滬深300指數1.3個百分點，跑輸創業板指1.0個百分點。

2025張江具身智能開發者大會暨國際人形機器人技能大賽成功舉行。5月29日，本次大會以“具身智能，未來已來”爲主題，活動匯聚200餘家人形機器人、具身智能及產業鏈上下游重點企業，5000餘位行業專家和企業代表及開發者共襄盛舉。不同以往，今年活動創新“峰會+大賽+展覽”三位一體新模式，以“開源、開放、開創”爲主旨，聚焦技術落地與生態構建，讓具身智能未來圖景加速照進現實生活。

智元遠征A2成全球首個同時擁有中美歐認證的人形機器人。5月29日，2025張江具身智能開發者大會上，智元遠征A2人形機器人榮獲國內首張人形機器人CR認證證書。智元遠征A2同時通過中國CR、歐盟CE-MD、歐盟CE-RED、美國FCC四項產品認證，成爲全球首個同時擁有中、美、歐三個區域認證的人形機器人，也是國內首個獲得CR和CE-MD認證的人形機器人。多國權威認證的通過，充分證明了智元機器人在產品安全、技術可靠和全球合規方面的卓越競爭力，彰顯其以行業最高標準打造可信賴具身智能產品的核心實力。

宇樹機器人預告人形機器人新品。5月30日，宇樹科技在官方公衆號發佈機器人新品海報，海報輪廓顯示，這款人形機器人爲瘦長身材，胸口有類似鋼鐵俠的三角形發光，支持26關節自由度（6×2+2+5×2+2），目前初步定價爲“?000”美元。宇樹科技公司名稱變更爲杭州宇樹科技股份有限公司。5月29日，宇樹科技發佈公告，因公司發展需要，杭州宇樹科技有限公司（原公司名稱）從2025年5月29日變更登記爲杭州宇樹科技股份有限公司（新公司名稱）。屆時原公司所有業務由“新公司名稱”繼續經營，原公司簽訂的所有合同繼續有效。

銀河通用發佈端到端導航大模型，聯合宇樹機器狗完成長程驗證。6月1日，銀河通用與宇樹機器人共同發佈了一款機器狗，可在戶外自動跟隨孩子完成陪伴行走，從視頻中可見機器狗可識別用戶語音，實現自動跟隨和避障。該機器狗搭載銀河通用自主研發的端到端導航大模型——TrackVLA，該模型具有純視覺環境感知、自然語言指令驅動、端到端輸出語言和機器人動作等能力。

德馬科技戰略投資斯克斯，人形機器人產業鏈佈局注入新動能。德馬集團以戰略投資爲契機，與斯克斯機器人展開三維度深度協同：技術端共建“精密傳動聯合實驗室”，聚焦“絲槓-傳感器-驅動電機”一體化模組研發，突破人形機器人關節部件技術壁壘；產業端投資建設核心部件生產基地，構建“部件-具身-場景-數據”全鏈條生態，夯實具身智能應用根基；市場端依託德馬科技覆蓋全球的營銷服務網絡，共同開拓人形機器人、高端醫療等增量市場。

埃夫特與粵港澳大灣區（廣東）國創中心簽訂戰略合作協議。雙方將開展智能機器人通用技術底座聯合研發與產業化，包括對通用操作系統、嵌入式控制平臺、開發工具鏈（IDE）等核心技術的聯合攻關、優化與應用推廣，構建開放、鬆耦合、高複用的算法庫、感知庫等，推動相關技術在粵港澳大灣區重點行業場景落地與產業化應用，打造標杆案例。埃夫特ER300系列機器人獲MTBF120000小時認證。埃夫特ER300系列大負載機器人憑藉卓越的性能表現，成功通過MTBF（平均無故障工作時間）120000小時認證，標誌着埃夫特機器人在穩定性、可靠性和耐用性方面達到了行業頂尖水平。

Figure首席執行官佈雷特・阿德科克（Brett Adcock）宣佈其新一代人形機器人F.03已實現雙足行走。F.03的前代產品Figure02正在寶馬工廠進行測試，並於近期剛完成20小時連續作業。F.03作爲Figure02的指定迭代機型，其研發進程自然備受關注。2025年3月，Figure便表示第三代機器人已完成整體設計，強調該機型以成本控制和大規模量產能力爲核心，並計劃採用注塑成型和壓鑄工藝。目前，Figure尚未公佈F.03完整行走視頻，但F.03實現雙足行走能力的消息表明該公司正保持快速發展節奏。

格力博與智元機器人建立戰略性合作伙伴關係。格力博在投資者關係表示，雙方已進行多輪高層會談，旨在共同開拓全球機器人市場。合作將聚焦三大方向：一是面向美國高端市場的智能產品佈局，重點覆蓋四足機器狗、人形及半人形機器人領域；二是發揮各自優勢形成產業協同，智元負責技術研發，格力博則依託中美越三地製造基地進行生產，並利用其海外渠道和售後服務網絡推動市場落地；三是共同開發專業應用場景。

地瓜機器人完成1億美元A輪融資，加速構建具身智能生態版圖。爲加速具身智能機器人落地進程，地瓜機器人將在2025年6月正式發售面向具身智能機器人的RDK S100機器人開發套件。該平臺具備百TOPS級算力，擁有強大的異構架構設計，是行業首款單SoC算控一體計算平臺，可實現機器人感知與運控協同計算。

相關標的：人形機器人硬件端核心環節：1）絲槓及設備，標的包括貝斯特（300580）、五洲新春（603667）、北特科技（603009）、恆立液壓（601100）、秦川機牀（000837）、恆而達（300946）、鼎智科技（873593）、日發精機（002520）、浙海德曼（688577）、華辰裝備（300809）；2）減速器，標的包括綠的諧波（688017）、雙環傳動（002472）、中大力德（002896）；3）傳感器，標的包括安培龍（301413）、漢威科技（300007）、東華測試（300354）、柯力傳感（603662）；4）電機，標的包括鳴志電器（603728）、偉創電氣（688698）、步科股份（688160）、禾川科技（688320）、英搏爾（300681）、微光股份（002801）；5）執行器總成，標的包括拓普集團（601689）、三花智控（002050）、中堅科技（002779）；6）靈巧手：徵和工業（003033）、江蘇雷利（300660）、雷賽智能（002979）、永創智能（603901）；7）機器人本體，標的包括博實股份（002698）、優必選（9880）。

風險提示：工業機器人下游需求不及預期的風險；機器人公司擴產不及預期的風險；人形機器人發展不及預期風險。（西南證券 邰桂龍,周鑫雨）