資生堂業績下滑 轉型策略仍待生效

中國商報（記者 馬嘉）5月12日，日本化妝品巨頭資生堂集團發佈2025年一季度財報，其在全球五大區域的淨銷售額均在下滑，其中，“中國和旅遊零售市場”的業績出現雙位數下滑。

2024年年底，爲扭轉業績頹勢，資生堂集團更新了“爲期兩年的行動計劃”。該集團業績何時才能好轉？

各區域市場業績均下滑

根據財報，資生堂集團在中國和旅遊零售市場的淨銷售額同比下滑12.1%，在美洲市場的淨銷售額同比下滑14.5%，在日本、歐洲的業績均呈個位數下滑。分品牌看，在集團前八大核心品牌中，有六個品牌銷售業績下滑。

值得關注的是，在資生堂集團2024年年底更新的“爲期兩年的行動計劃（Action Plan 2025—2026）”中，其表示，會聚焦“Core 3”和“Next 5”品牌。集團對這八個品牌的營銷投入將達到或超過所有品牌營銷投入的80%。

根據財報，今年一季度，在“Core 3”品牌中，除肌膚之鑰銷售額實現2%的增長外，資生堂、NARS銷售額分別下滑7%、2%；在“Next 5”品牌中，除怡麗絲爾的銷售額增長外，安熱沙、納西索·羅德里格斯、三宅一生香水、醉象的銷售額均下滑。

資生堂集團在財報中更是點名醉象。其表示，美洲市場受醉象品牌表現不佳拖累，淨銷售額實現雙位數下滑。

當前，資生堂集團在美洲市場的業績下滑幅度已超過其在中國市場的業績下滑幅度。針對化妝品關稅問題，資生堂集團表示，集團已啓動預案，進行供應鏈調整，增加墨西哥、加拿大等地採購，轉移部分生產線。計劃對進口商品實施批發價上調，同時利用關稅優惠措施等對策。

對於其在中國市場的不佳表現，資生堂集團表示，海南免稅市場低迷是主因，高端護膚品需求顯著萎縮。另外，百貨商店等線下銷售額呈現負增長。集團已經將中國業務與旅遊零售業務整合爲統一管理單元，並任命原中國區CEO梅津利信爲中國與旅遊零售事業部CEO。

電商或成爲“救命稻草”

此前，在“爲期兩年的行動計劃”中，資生堂集團預計，到2026年，銷售成本將比2024年降低2個百分點，營銷投資增加1個百分點，人工和費用降低2個百分點，核心營業利潤率翻倍至7%。

今年以來，資生堂集團在中國市場動作不斷。2025年4月，其對經典大單品“紅腰子”精華進行了升級，將產品功效的宣傳重心聚焦在“抗老”上。需要注意的是，在中國市場，現行的化妝品功效監管相關規定中並沒有針對“抗衰”“抗老”功效檢測的標準。

此前，也有化妝品原料研發企業相關負責人坦言，國內各大品牌針對化妝品“抗衰”“抗老”功效檢測的標準較爲混亂，甚至可以說，採用不同的檢測模型就能得到其想要的“抗衰”“抗老”檢測報告，但消費者在產品中感受到的最終效果是很難評定的。

對於資生堂集團來說，電商或也成爲其“救命稻草”。資生堂集團表示，2025年一季度，集團在中國市場的線上渠道銷售表現亮眼，當年的國際勞動婦女節促銷期間，部分品牌實現銷售額兩位數增長。

資生堂集團也表示，2025年全年，集團希望中國和旅遊零售業務跌幅縮小，其餘地區均恢復不同程度的增長。