中信建投：WAIC有望進一步強化智駕及機器人產業趨勢

智通財經APP獲悉，中信建投發佈研究報告稱，近期第三批“以舊換新”國補已陸續下發地方，乘用車板塊消費景氣有望改善，本週零跑B01等新車型發佈，關注下週理想i8新車，“反內卷”趨勢下新車預期及高端化品牌仍爲板塊結構性行情核心；本週末WAIC(世界人工智能大會)高規格高關注度開幕，上海發放首批L4運營牌照，疊加本週特斯拉Q2業績會對智駕和機器人進展指引積極，L2智駕國標或落地在即，板塊密集催化下產業趨勢進一步強化。

中信建投表示，商用車內需修復和非俄海外出口景氣度上行帶來龍頭公司上半年業績連續超預期，穩健低估值屬性仍爲防禦型資金青睞。

中信建投主要觀點如下：

近期第三批“以舊換新”國補已陸續下發地方，乘用車板塊消費景氣有望改善，本週零跑B01等新車型發佈，關注下週理想i8新車，“反內卷”趨勢下新車預期及高端化品牌仍爲板塊結構性行情核心;本週末WAIC(世界人工智能大會)高規格高關注度開幕，上海發放首批L4運營牌照，疊加本週特斯拉Q2業績會對智駕和機器人進展指引積極，L2智駕國標或落地在即，板塊密集催化下產業趨勢進一步強化。商用車內需修復和非俄海外出口景氣度上行帶來龍頭公司上半年業績連續超預期，穩健低估值屬性仍爲防禦型資金青睞。

乘用車板塊：當前行業“反內卷”趨勢下，存量車型價格體系有望逐漸穩定，新車產品力及品牌成爲勝負手。近期樂道L90關注度持續提升、理想i8小訂數據超預期，尊界S800上市50天大定突破8000輛，本週上市的零跑B01純電A級家轎定價凸顯性價比，尊界S800強化高端品牌稀缺性，後續小鵬新P7、上汽尚界、北汽S9T即將發佈，板塊結構性行情延續，關注下週理想i8新車正式發售。

智駕板塊：L4智駕行業今年迎來行業成本和技術的拐點，當前技術迭代、行業格局、新商業模式等仍在演變，本週末世界人工智能大會召開或對板塊形成催化，上海浦東新頒發多張Robotaxi運營牌照，重點關注智能化檢測環節和L3-L4智駕運營板塊。

機器人板塊：7月中下旬以來板塊行情明顯走強，本週延續上漲，主要原因在於強產業趨勢下事件催化走強，帶動板塊預期持續修復，疊加市場流動性寬鬆。近期重點事件包括智元、宇樹開啓資本化上市、國內中移動等批量採購人形機器人訂單落地、特斯拉Optimus研發及訂單預期修復、機器人在鏈博會及世界人工智能大會上“主角”地位等，市場對中長期產業趨勢的認同度仍較高。本週特斯拉Q2業績說明會指引2025年底推出gen3原型，2026年規模化生產等信息，整體進度仍較爲積極。繼續建議基於中期確定性配置α標的，關注特斯拉、智元、宇樹等供應鏈新進展及peek等輕量化迭代環節。

客車及重卡板塊：Q2業績高增主要受益於重卡/大中客出口放量。當前時點看，5月以來國內補貼加速落地，兩大核心板塊基本面強勢，Q3低基數下增速有望進一步上行，核心標的處於重要的配置窗口期。