中小銀行IPO漫漫長跑路

A股IPO“候場”銀行不斷縮減的同時，“預備役”隊伍依舊龐大。4月24日，北京商報記者注意到，桂林銀行上市輔導進展報告近期“出爐”，報告顯示，該行仍需進一步完善少量自有房產土地及租賃房產權屬手續以及處理未決的法律訴訟。除桂林銀行之外，年內還有天津銀行、漢口銀行、北京農商行、成都農商行、杭州聯合農商行等14家銀行輔導進展披露，個別銀行IPO長跑已近15年。

按照上市的進程，IPO輔導只是上市的“第一步”，輔導完成後將進入材料申報、溝通反饋階段，進階IPO“後備軍”隊列。不過，自2022年蘭州銀行成功上市後，A股銀行IPO就已進入“空窗期”，至今尚有6家“候場”。在分析人士看來，在大中型銀行已相繼上市的情況下，若缺乏新的發展亮點，中小銀行上市之路或將較爲艱難。

又有銀行輔導進展披露

近日，中信證券披露了桂林銀行首次公開發行股票並上市的輔導工作進展情況報告，介紹了2025年1月至3月輔導期間，對桂林銀行的輔導情況。

根據報告內容，桂林銀行此前存在的兩個主要問題仍需進一步解決，一個是因歷史原因存在的少量自有房產土地未辦理權證、部分租賃房產未備案登記等情況，需進一步完善相關權屬手續。另一個則是在日常經營中涉及若干法律訴訟，主要爲銀行在信貸等業務正常開展過程中作爲原告發生的未決法律糾紛。

對此，中信證券表示，後續將與相關證券服務機構一起協助桂林銀行對自有房產土地及租賃房產進行系統性梳理並擬定完善權屬手續的方案，通過補辦相關產權證書、辦理租賃備案等方式持續提高權屬完善房產土地的宗數及面積；同時，持續關注相關訴訟案件進展情況，並督促桂林銀行依法解決相關訴訟，持續合規經營。

據瞭解，桂林銀行於2023年8月提交上市輔導備案報告，正式進入IPO輔導期，原定於2025年4—6月完成輔導，目前仍處於輔導階段。

“桂林銀行能否在6月完成輔導仍存在較大不確定性”，金樂函數分析師廖鶴凱表示，部分未決法律訴訟、歷史原因形成的自有房產土地及租賃房產權屬手續不完善的問題有待解決，時間有較大不確定性。

近年來，桂林銀行業績較爲穩定，利息淨收入是該行營收的主要動力源。根據桂林銀行最新披露數據，2024年1—9月，桂林銀行實現營業收入95.24億元，同比增長9.44%；淨利潤22.73億元，同比增長9.91%，其中，利息淨收入佔營收比重高達84%，爲80.07億元。回顧此前三年的業績，桂林銀行也保持着增長趨勢，2021—2023年，該行營業收入分別爲95.12億元、102.95億元、114.93億元；歸母淨利增速較快，分別爲13.41億元、16.24億元、21.29億元。

不過，業績增長的同時，桂林銀行的資產質量卻亟待改善，截至2024年三季度末，該行不良貸款率已增至1.87%，較上年末增長0.22個百分點；撥備覆蓋率則已降至137.65%，較上年末減少9個百分點，在此之前，該行撥備覆蓋率長期維持140%以上水平。

產業經濟資深研究人士王劍輝認爲，從業績表現來看，桂林銀行近年來業績良好，但資產質量仍有待提升，尤其是撥備覆蓋率較低，且處於下降趨勢，這不利於抵禦潛在風險。後續桂林銀行還需提高資產質量並拓展多元化的收入來源，除利息淨收入外，還可以通過發展中間業務等增加非利息收入，這不僅能夠分散經營風險，還能爲銀行帶來更加穩定的收益流。

上市之路或將漫漫

桂林銀行僅是IPO“預備役”成員之一，4月24日，北京商報記者梳理髮現，除桂林銀行之外，天津銀行、甘肅銀行、漢口銀行、溫州銀行、烏魯木齊銀行、寧波通商銀行、福建海峽銀行等8家城商行，北京農商行、成都農商行、杭州聯合農商行、江南農商行、如皋農商行、蕪湖揚子農商行6家農商行的輔導進展也於年內披露。

部分銀行從輔導備案申報至今已長跑十年有餘，例如，漢口銀行自2010年12月就已進行輔導備案，欲衝刺湖北首家上市銀行寶座，但經歷了近15年長跑，仍處於輔導期。最新的輔導報告披露，該行資本充足指標仍面臨一定壓力，需要多渠道補充資本，進一步提升服務實體經濟和抵禦風險的能力，此前國有股確權等問題一度成爲漢口銀行上市的“攔路虎”。港股上市銀行天津銀行回A長跑已近十年，該行在2015年8月進行輔導備案；北京農商行長跑也已近七年時間。

“銀行IPO輔導期普遍較長，個別銀行甚至超過十年，多數是因歷史遺留問題或者內部治理問題較多未解決。”廖鶴凱認爲，當下在保持業績穩定的情況下，解決內部歷史遺留和治理問題是輔導期較長銀行上市進程推進的前提。

按照上市的進程，IPO輔導只是上市的“第一步”，輔導完成後將進入材料申報、溝通反饋階段，進階IPO“候場”隊列。不過，自2022年蘭州銀行成功上市後，A股銀行IPO就已進入“空窗期”，其間亳州藥都農商行、海安農商行、馬鞍山農商行、廣州銀行4家銀行先後主動撤回上市申請。目前，A股等待上市的銀行“後備軍”已縮減至6家。

在進入IPO“後備軍”隊列後，還需經歷受理、問詢、上市委會議、提交註冊等階段，目前來看，湖州銀行走在前列，已處於已問詢階段，湖北銀行、崑山農商行尚在已受理階段，東莞銀行、南海農商行、順德農商行3家銀行均因財務資料已過有效期處於中止期。

王劍輝表示，雖然目前市場預期有所改善，但若銀行缺乏新的發展亮點，其上市之路亦將較爲艱難。

北京商報記者 李海顏