中金公司：下半年市場表現有望好於上半年

每經AI快訊，中金公司研報指出，展望後市，隨着美聯儲進入降息週期、國內穩增長政策持續發力，A股市場已過重山，底部大概率已經出現，風險偏好有望回升。在科技與文化領域發展超預期的催化下，市場結構性機會增多，自下而上的賽道研究更加重要。從節奏上看，當前市場普遍預期美聯儲降息的時點在6月，屆時匯率掣肘減輕，下半年市場表現有望好於上半年。配置方面建議重點關注幾條主線：第一，景氣成長，成長行業代表着先進技術的發展方向和政策支持方向，關注估值持續收縮、基本面預期有望迎來出清拐點的成長產業，包括鋰電池、高端製造，半導體、消費電子、軟件等爲代表的科技軟硬件等，短期部分TMT板塊（AI與人形機器人概念）交易擁擠度較高，需關注行情擴散和“高切低”效應。第二，新型紅利，今年紅利資產可能並非整體性趨勢性機會，更多爲階段性、結構性表現，建議結合現金流及股息率配置，新視角關注食品飲料等泛消費領域。第三，政策支持，受益於內需政策加強和基本面預期改善的順週期行業可能有階段性機會，同時關注併購重組、破淨、化債等政策預期較高領域。