中國平安持續“掃貨”銀行股 郭曉濤迴應：基於對利率下行趨勢的提前佈局

本報記者 陳晶晶 北京報道

今年以來，中國平安持續增持多家銀行股股票，引發市場廣泛關注。

《中國經營報》記者注意到，5月16日，平安人壽在中國保險行業協會披露的公告顯示，平安資產管理有限責任公司（以下簡稱“平安資管”）受託平安人壽資金，投資於郵儲銀行H股股票，於2025年5月9日達到郵儲銀行H股股本的10%，根據香港市場規則，觸發平安人壽舉牌。

港交所披露顯示，平安人壽於5月9日、12日分別增持2329萬股郵儲銀行H股、1.47億股農業銀行H股股份，分別達到兩家銀行H股股本的10%，觸發舉牌。

對於頻繁增持銀行股的原因，在中國平安近日2024年年度股東大會上，中國平安聯席首席執行官郭曉濤表示，過去平安買了很多高分紅的銀行股，因爲很早看到利率下行週期，提前進行資產配置，提前佈局看趨勢，未來會持續關注監管政策變化。

同時，關於近期市場熱議的擬發債500億元的消息，中國平安董事長馬明哲在股東大會上稱，管理層珍惜股東每一分錢，希望資本可以發揮最大的價值。金融、醫療行業發展前景很好，人壽保險、醫療保險逐漸變成剛需產品，發展速度很快。爲實現持續發展，資本規劃需要兼顧不同時期，管理層也希望在資本的籌集和使用上可以兼顧各方面意見。

另外，此次股東大會由中國平安108家A股股東及9家H股股東出席現場參會，對10項議案進行了表決。

迴應500億元債券融資計劃

4月25日，中國平安發佈《關於2024年年度股東會增加臨時提案的公告》顯示，4月24日召開的第十三屆董事會第八次會議審議通過了《關於發行境內債券融資工具的議案》，由於公司已於2025年4月17日公告了2024 年年度股東會召開通知，單獨持有公司2.52%股份的股東商發控股有限公司根據公司董事會建議，在2025年4月24日提出臨時提案並書面提交股東會召集人。

而臨時提案的具體內容則是《關於發行境內債券融資工具的議案》。中國平安方面稱，爲了滿足公司長期穩定發展的需求，優化資本結構，調整公司債務結構，降低財務融資成本，公司擬根據市場情況進行債務融資，在境內一次或分多次發行本金不超（含）500億元人民幣債券融資工具，包括但不限於資本補充債券、金融債券、公司債券及其他監管機構許可發行的境內人民幣債券融資工具。

近日，在股東大會上，中國平安管理層也對此作出迴應。中國平安副總經理兼首席財務官付欣表示，此次發行的債券融資工具的特點是：第一在境內發行；第二不包括可轉債；第三是考慮在低利率環境中，此舉有助於提升集團資本回報ROE（淨資產收益率），且最重要的是不會對股東權益造成攤薄。

最新數據顯示，2025年一季度，中國平安營收爲2328.01億元，同比下降5.2%；歸屬於母公司股東的淨利潤270.16億元，同比下降26.4%；歸屬於母公司股東的營運利潤379.07億元，同比增長2.4%。同期，保險資金投資組合實現非年化綜合投資收益率1.3%，同比上升0.2個百分點；非年化淨投資收益率爲0.9%，同比持平。

持續增配銀行股背後邏輯

需要注意的是，中國平安的投資戰略亦是這次股東大會的熱點話題。

港交所5月15日披露的信息顯示，平安人壽於5月12日增持農業銀行H股1.47億股，持有該行H股股份的數量由30.44億股增至31.91億股，佔該行H股股本的比例由9.90%增至10.38%。

港交所5月14日披露的信息顯示，平安人壽於5月8日增持郵儲銀行H股2329萬股，持有該行H股股份的數量由19.74億股增至19.97億股，佔該行H股股本的比例由9.93%增至10.05%。

截至5月9日，平安人壽持有郵儲銀行H股股票的賬面餘額爲88.54億元，占上季度末總資產的比例爲0.19%。

5月6日，平安人壽還增持了招商銀行347.55萬股H股。截至5月9日，平安人壽持有招商銀行H股持股比例已升至12%，平均股價44.7757港元。

截至3月31日，平安人壽總資產爲5.38萬億元,淨資產爲3580.42億元，綜合償付能力充足率爲227.92%；權益類資產賬面餘額爲1.09萬億元，占上季度末總資產的比例爲23.26%。

實際上，自去年以來，中國平安及其附屬公司平安人壽、平安資管接連出手，增持工商銀行、農業銀行、郵儲銀行等銀行股。

郭曉濤表示，中國平安的投資策略是“五個匹配”原則：投資週期匹配、資負匹配、收益匹配、風險匹配以及競爭匹配。他認爲，中國平安頻頻增持、舉牌銀行股，正是基於對利率下行趨勢的前瞻性判斷，提前進行資產配置、提前佈局。未來，會持續關注監管政策變化，作爲耐心資本、長期資本，會關注新質生產力、新的行業變化，持續增加資產配置。

此外，對於科技如何賦能主業，馬明哲在會上介紹稱，人工智能時代的四大關鍵決定因素是算法、數據、場景、算力，在數據積累上，平安具備龐大的數據庫；場景上，平安具有綜合金融和醫療健康方面豐富的應用場景，包括服務、理賠、風控等各類場景。

馬明哲還透露，人工智能已在平安主業的各個環節全面鋪開，如在公司風控和計算方面，人工智能打開了一個天窗，讓公司能夠更精準地定價；在營銷方面，業務人員可以根據客戶需求高效地出具方案。

（編輯：李暉 審覈：何莎莎 校對：顏京寧）