中短天期、高品質債 攻守兼備

美國聯準會降息後，固定收益產品投資吸引力提升。投信法人表示，展望第四季債市仍具投資機會，建議以中短天期、高品質、具防禦性的債券爲主要配置，達到攻守兼備的投資效果。圖／新華社

美國聯準會降息後，固定收益產品投資吸引力提升。投信法人表示，展望第四季債市仍具投資機會，建議以中短天期、高品質、具防禦性的債券爲主要配置，達到攻守兼備的投資效果。

瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭指出，聯準會降息過後，大而美法案引發赤字擴大疑慮，通膨可能再度走高，這些因素可能限制長天期債券的上行空間，建議美國公債仍以中短天期配置爲宜。進入降息循環、利率壓力減輕，債券價格有望回升。企業基本面穩健，投資等級債違約率偏低，具備良好防禦特性，目前投資等級債的殖利率仍高於歷史均值，持續提供穩定息收機會，長期資金建議續抱投資等級債，以兼顧收益與平衡投資組合波動。

羣益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志認爲，市場環境變化多端，利率政策走向實屬難料，聯準會這次降息非一次到位，後續等待時間長短有別對於資產表現亦有影響。短天期投等債的優勢在於其存續期間較短，對於利率波動的敏感度相對較低，有助降低投資債券所承擔的利率風險，且也能提供收益。其中聚焦成熟市場的ESG BBB級短天期公司債不僅流動性佳，在收益水準上領先一般投等債，且重視ESG經營的發債企業在營運與長期獲利上相對穩健，可說是取得收益與利率風險的較佳平衡點，相關短天期債ETF是可多加善用的理財工具。

臺新10年期以上特選全球BBB美元投資等級公司債券ETF（00980B）研究團隊分析，降息循環正是佈局利率轉折受惠資產關鍵，債券資產再成爲資金追捧焦點。10年期公債對利率變化敏感較高，當利率下降，債券價格便有望上升，帶來潛在資本利得，建議投資等級債找尋更好的收益機會，可留意BBB級別債券，反映信用貼水，收益率相對更高。

川普政策方向及節奏變化大，特別是在反覆變動的關稅議題上，進一步加劇金融市場的波動，因此控管投資風險將成爲關鍵，可選擇較高債息的月配息投資等級債券ETF，尤其中長期債券相對有較高的收益表現。