指數消化利空過後 維持大區間震盪機率高

僑威（3078）表現最佳，基本面展望正向，正向看待未來營運表現。

臺積電（2330）表現最差，正向看待未來營運。

盤勢預測：

今日爲新春第一個交易日，加權指數跳空下跌830點，跌幅約3.53％，量能爆出4,928億大量，爲2024／10／18以來最大量，跳空下跌同時收破5日、10日、月、季線，盤中回測半年線則見到支撐而收下影線，日內雖然恐慌指數大漲21.63％來到24.91，但距離28的恐慌水準仍有距離，同時盤面未見到人踩人的恐慌現象，因此就技術面來說大量下影線有止跌K機會，但恐慌現象並未發生。櫃買指數部分則下跌2.68％，站回月線的挑戰再次失敗，整體結構維持弱勢。

今日下跌除了反映上週封關期間，因爲DeepSeek導致的AI硬體需求疑慮外，還要加上週五時川普預計將在2月中旬對臺加徵晶片關稅，因此導致臺積電爲首的AI相關個股重挫，電子指數跌幅4.71％，金融股則受惠資金往債券避險相對撐盤。

整體來看，DeepSeek以及關稅利空，雖然大幅影響短線市場，但從總經角度來看，撇除這些利空，整體仍未有大幅轉空疑慮，因此預估指數在消化利空過後，仍會維持大區間震盪機率高，但操作難度仍高看法不變。

多空頭家數部分，短線多空頭家數持續空方收斂，整體維持空方但有改善；長線多空頭家數則轉爲空方收斂，但需留意的是均線有滯後性，今日的大跌可能延後至明後天反映在指標上。

市場重要大事預告：02／03 (一) 23：00 美國 ISM製造業數據、02／05 (三) 05：30 美股 Google公佈財報、02／05 (三) 06：00 美股 AMD公佈財報、02／05 (三) 21：15 美國 ADP就業數據、02／05 (三) 23：00 美國 ISM服務業數據、02／06 (四) 05：45 美股高通公佈財報、02／06 (四) 06：00 美股 ARM公佈財報、02／07 (五) 21：30 美國非農數據、失業率。

投組表現：

欣銓（3264）表現最佳，目前通訊相關需求強勁，且車用客戶庫存調整告一段落，隨着新廠建置完成，今年營運有望逐季走揚。

連展投控（3710）表現最差，去年12月營收6.87億元年增逾18％，營運有望持續升溫，今開低走高收紅K棒站上5日均線，仍屬強勢整理。

盤勢預測：

在國際方面，歐洲央行如市場預期調降基準利率1碼，這是自去年6月以來的第五次降息，顯示通膨壓力減緩，但因全球貿易風險升高，故進一步保留寬鬆的空間。美國去年第四季國內生產毛額（GDP）年增2.3％，低於市場預期的2.5％，2024年全年經濟成長率2.8％，亦低於前一年的2.9％，反映出美國經濟在通膨壓力下動能可能開始放緩。川普政府宣佈對加拿大、墨西哥及中國加徵關稅，將使得保護主義升溫，恐進一步影響全球供應鏈與企業成本。

此外，DeepSeek的問世將爲AI產業持續演進，其中雲端網路服務供應商（CSP）將有的晶片選擇權、短期算力供應可能出現過剩，而邊緣AI應用將加速成長，但美國對中國的晶片禁令可能進一步升級。

新臺幣兌美元匯率盤中大貶逾4角，再破33元大關，AI相關電子族羣賣壓涌現，臺積電、鴻海、廣達及臺達電等權重股重挫逾半根停板，加權指數跳空開低走低，盤中一度大跌超過千點，終場大跌830點，跌幅3.53％，終場收在22,694點跌破季線支撐，成交量放大至4,928億元，而以中小型股爲主的OTC指數，跌勢較大盤輕，終場下挫6.78點，跌幅2.68％，收在246.17點，成交量爲979億元。

盤面上資金輪動快速，聯發科受惠大陸春節手機熱賣，股價盤中強勢創新高，電競概念股、防疫概念股、訊資服務及營建營造族羣等表現亮眼，而AI伺服器、矽光子、CoWoS、半導體設備與材料、機器人、IC設計、BBU及車用電子等族羣表現弱勢。操作上留意電子權重股、AI伺服器、矽光子、CoWoS及機器人等族羣能否走強，爲臺股止穩的重要關鍵。

投組表現：

LINEPAY（7722）表現最佳：

LINEPAY今天逆勢大漲近7％，再創波段新高，絲毫不受大盤影響。受惠非現金支付趨勢持續成長，加上中小企業整合行銷平臺拓展，後續股價持續樂觀看待。

立碁（8111）表現最差：

立碁今天受臺股農曆年間利空影響，股價跌停，主要因市場恐慌性賣壓涌現，屬於系統性風險。不過受惠矽光子穩健發展趨勢，後續股價表現仍值得關注，拉回皆可視爲買點。

盤勢預測：

農曆年期間消息頻傳，今開盤恐慌性賣壓涌現，個股普遍開低，盤中最大跌點甚至超過千點。而值得注意的是，早盤雖然開低，但卻是爆量的，顯示出低接力道相當猛烈。且回顧過往經驗，崩跌點，往往就是波段起漲點，回顧歷史前五大當日跌點，其後續平均波段漲點，高達近2,500點。因此只要搞懂原因，其實下跌並不可怕，待市場情緒發酵完畢，股價終將還回公道。尤其具有產業或題材支撐的，像是矽光子，臺積電相關概念股等，在系統性風險的錯殺下，拉回皆是極其難得的買點。

投組表現：

衆達-KY（4977）表現最佳：創高拉回，持續看好

聯鈞（3450）表現最差：量縮整理，後勢看好

盤勢預測：

加權指數開低震盪，終場下跌830.70點，收在22694.71點。成交量4928.32億元。類股方面，電資服類股表現最佳，漲幅2.36％，電零組類股表現最差，跌幅6.12％。權值股方面，臺積電下跌65元，跌幅5.73％，收在1070元；聯發科上漲35元，漲幅2.39％，收在1500元。

展望後市，加權指數回測區間下緣，呈現加速趕底趨勢，多頭格局不變，維持區間震盪格局。亞幣大幅度貶值不利於外資買超，買盤減少，權值股拉擡不易，權值股可於利空佈局。櫃買指數受加權指數拖累，失守區間下緣，走勢偏空，切勿趁拉擡時候買進股票，盤勢再度回到題材個股表現，中小型股震盪幅度會大於權值個股，短線上操作難度增加。無論加權指數或櫃買指數上方都有技術面的反壓，操作上適合低接不宜追高，是務必要注意的事情。選股上，網通族羣具有低基期及明年產業成長的趨勢，拉回是可以持續佈局的標的；短線上邊緣運算、矽光子族羣是多方指標族羣，可往這方向佈局。