鄭棉等商品：行情各異 操作多觀望

【棉花&棉紗】今天鄭棉下跌，國產棉現貨交投暫淡。2024/25 南疆地方機採 3129/29B/雜 3.5 內銷售基差多數在 CF05+750 及以上，睡內自提。 純棉紗近期市場穩中偏弱，紡企庫存未累積，下游開機低於往年旺季表現，棉紗庫存偏低，需求偏弱，且因關稅，紡服出口前景不樂觀。國內 1-2 月棉花進口同比大幅減少，操作上暫時觀望。【白糖】上週糖繼續反彈。未來行情取決於巴西食糖產量，一季度巴西降雨偏少，多數國際諮詢公司預計 25/26 榨季巴西中南部地區產糖量維持高位，新榨季產量存不確定性，關注後期生產情況。 國內前期交易國產糖產量，榨季臨近尾聲，增產壓力消化，後期交易重心轉向消費與進口。今年國產糖銷量好，利多鄭糖。進口方面，食糖和糖漿進口大幅下降，供給端利多。但美糖趨勢向下，國內供應充足，鄭糖上方空間有限，操作上暫時觀望。【蘋果】期價震盪。現貨主流報價持穩。冷庫蘋果去庫進度加快，庫存同比偏低，現貨價格下方支撐強。 隨着國內氣溫回升，蘋果需求增加，清明節臨近，市場備貨熱情提高，多數批發市場銷量環比增加，銷售速度環比也增。冷庫蘋果庫存偏低，市場需求好，預計盤面將繼續反彈，操作上維持偏多思路。