《造紙股》永豐餘Q2轉盈 關稅整體影響估有限

土地資產活化方面，永豐餘總經理駱秉正表示，雖受關稅等因素影響，目前工業區的租賃供給有所變化，但預期下半年租金收入可望持續入帳，部分不會自行開發的土地也積極洽談處分，主要爲南部的部分畸零地，預期會有一定程度入帳，整塊土地資產仍傾向自行開發。

永豐餘2025年第二季合併營收181.8億元，季增0.62％、年減7.84％，營業虧損0.4億元，虧損季減達90.13％、年減達56.28％。配合業外收益1.44億元挹注，歸屬母公司稅後淨利0.73億元，較首季虧損1.44億元轉盈、年增達近4.69倍，每股盈餘0.05元。

不過，由於首季營運疲弱，永豐餘2025年上半年合併營收362.49億元、年減3.72％，營業虧損4.46億元、轉虧創同期新低。在業外收益5.24億元挹注下，稅前獲利0.77億元維持獲利，但歸屬母公司稅後虧損0.71億元、每股虧損0.04元，仍轉虧探近9年同期低。

永豐餘表示，上半年營運轉虧，主因華紙的林漿紙事業羣遭逢漿價下跌、臺幣升值雙重逆風，虧損年增達1.9倍。第二季本業營運顯著好轉，主因林漿紙及工紙紙器事業羣虧損顯著收斂，分別季減達45.69％及72.51％，業外收益主要來自元太爲主的權益法轉投資貢獻。

永豐餘指出，面對宏觀經濟環境的不確定性，公司持續推動多元化業務的長期策略，提升業務組合獲利穩定度，在穩健經營與轉型策略調整下，持續強化獲利體質，增強營運所需韌性，截至第二季每股淨值爲37.56元。

對於關稅議題，永豐餘總經理暨發言人駱秉正表示，投控自4月預告後立即啓動專案小組分析衝擊及影響，整體而言，林漿紙、工紙紙器、消費品三大主要事業羣營收以內銷爲主，直接及間接出口美國約佔營收10％，且客戶與產業集中度低，故對投控整體影響有限。

主力的工紙紙器事業羣方面，駱秉正指出，臺灣市場需求持穩、供應充足，成本費用持續正向發展，越南市場表現持穩，紙價需求未出現下滑。不過，中國大陸仍屬於供過於求的買方市場，儘管美中關稅實施再延90天，但目前需求未見明顯提升，紙價欲漲不易。

面對高不確定性使消費市場觀望保守，永豐餘將持續關注產業供應鏈調整變化，因應客戶需求動態調整，並持續投入「再生能源」及「綠色材料」轉型，推動節能減碳技術，進行製程全線上數位化、智慧化AI管理，發展高值化綠色產品研發應用，帶動未來營運成長動能。