“與同行有差距”，新希望全力降本

21世紀經濟報道記者 董鵬 成都報道

“我們跟國內優秀同行有差距，所以第一位的還是養好豬。”新希望（000876.SZ）總裁陶玉嶺在公司年度股東大會上坦言。

將肉禽、食品業務控股權轉讓後，新希望去年開始重新聚焦飼料、生豬兩大業務。今年4月，原副總裁、豬產業事業羣總裁陶玉嶺升任上市公司總裁。

需要指出的是，現階段新希望的生豬出欄規模較爲可觀，但是成本距第一梯隊的溫氏股份、牧原股份尚有一定差距。

今年5月中旬，公司接受調研時表示“最新的在運營場線的養殖成本爲12.9元/公斤”。溫氏股份、牧原股份，今年5月的成本則分別爲12元-12.2元/公斤、12.2元/公斤。

看似至多相差不過0.9元/公斤，但是新希望生豬出欄量超過1500萬頭，規模效應之下盈利差距明顯。

本週召開的股東大會上，公司生豬業務如何縮小與第一梯隊的差距，降本方面有哪些措施和考慮，也成爲了投資者所關注的焦點。

降本目標13元/公斤以下

新希望，是A股少數年出欄量突破千萬頭的生豬養殖企業，但是成本、利潤率表現卻不具備比較優勢，甚至還要低於其他中小型養殖企業。

以2024年爲例，牧原股份（002714.SZ）、溫氏股份(603010.SH)生豬業務毛利率分別爲19.21%、20.3%，同處西南區域的巨星農牧(603477.SH)、神農集團(605296.SH)當期生豬產品毛利率亦達到21.16%和23.38%。

反觀新希望，同期“豬產業”毛利率爲9.97%，與上述一線梯隊差距明顯。

“爲此，我們採取了一系列措施。首先，我們進一步強化了育肥豬場的管理，我們深知，只有通過精細化管理，才能在激烈的市場競爭中脫穎而出。其次，我們注重遺傳性狀改良，致力於解決長期的問題。我們希望通過養殖水平的改善和長期性狀的改良，修復並提升我們的經營管理水平。”陶玉嶺稱，目前我們在這一方面已經取得了一定的進展，但還需要持續努力。

橫向對比上述同業公司，新希望的生豬業務確實存在較大降本空間。

以今年5月爲例，溫氏股份的生豬銷售均價高出新希望0.09元/公斤，成本則要低出0.7元-0.9元/公斤。

這意味着，溫氏股份的單位盈利要高出新希望每公斤1元左右。這放在生豬養殖行業內已經極爲可觀，要知道當前養殖環節正處於“微利時代”，即便是成本優勢突出的養殖企業單位利潤亦不過2.5元/公斤左右。

加之新希望每年超過1500萬頭的可觀出欄規模，降本對公司經營業績提升的重要意義不言而喻。

值得注意的是，在2024年進行戰略調整時，新希望將生豬業務的戰略目標確定爲“修復增長”。

在持續降本方面，新希望明確，短期內向標杆企業學習，狠抓各環節基礎管理，先“養好”豬，中長期做好優質、高效種豬的培育與更新，實現養“好豬”，基於品種優勢進一步挖掘降本潛力。

“今年希望整體運營場線的成本都能降到13元/公斤以下，優秀場線到年底希望能進一步突破到12元/公斤以下。”新希望指出。

實際上，決定生豬養殖成本的變量衆多，涉及飼料、生豬品種、養殖技術、疫病防治、內部管理等多個方面，新希望縮小與第一梯隊的成本差距也非短時間內能夠達成的。

重新制定未來五年戰略

今年4月，新希望董事會完成換屆，創始人劉永好退出上市公司董事會，陶玉嶺則入選董事會，並取代張明貴升任公司總裁。

陶玉嶺，具備公司豬產業新海縱隊總裁、豬產業事業羣總裁等任職經驗。

以上調整，便與新希望近幾年的經營密切相關。“公司在2024年走過不平凡一年，整個公司的文化是戰時文化，重新制定了未來五年戰略，希望成爲國際領先的養殖業服務商。”陶玉嶺在股東大會上表示。

在將白羽肉禽與食品深加工板塊轉讓控股權之後，新希望轉爲全面聚焦於飼料生產、生豬養殖與屠宰兩大業務。

而經過上一輪豬週期的迅猛擴產，生豬業務已經成爲影響新希望盈利能力的最主要因素。

比如2024年，上市公司最大的營收來源依舊是飼料業務，營收佔比超過66%，生豬養殖業務營收佔比則保持在30%左右。

不過，對於盈利能力而言，公司飼料業務利潤率近幾年雖然不斷走低，但是卻不至於出現虧損，反而是生豬業務受到豬價漲跌的影響，利潤率波動幅度極大。

相關數據顯示，2019年豬價處於高位時，公司生豬產品毛利率高達38.5%，而在2021年豬價回落時其毛利率則轉爲-21.2%。

2021年、2022年持續低迷的豬價，也成爲新希望當期虧損的重要原因。

綜合行業與企業現狀，現階段新希望經營業績的最大變量就是生豬業務，提升生豬業務經營能力的關鍵又是降本。

在不考慮豬價波動的因素，今年新希望生豬業務的盈利情況會好於去年。

“去年主要虧損集中在一季度，當時對北方部分場線主動做了關停改造和母豬淘汰，所以短期虧損要大一些。”新希望指出，但這些付出是值得的，改造大幅提升了防疫能力，後來三個季度持續盈利，虧損幅度已經非常小，去年四季度到今年一季度，疫病發病率下降70%以上，也給今年降本增效打下堅實基礎。

公司還指出，因爲（關停）改造結束，今年不會再有新的關停淘汰了，所以生豬板塊裡虧損單元的減少與改善會有很好的預期。