業績大幅下滑原因何在？金健米業這樣回覆上交所

金健米業股份有限公司（簡稱“金健米業”）日前發佈對《上海證券交易所對公司2024年年度報告的信息披露監管問詢函》的回覆公告。對於上交所質疑的業績大幅下滑原因、乳製品業務毛利率對比同行業較高等問題，金健米業回覆稱，業績下滑，主要系資產置換後業務調整所致，而乳製品毛利較高，系公司產品銷售結構及生奶等主要原材料價格下降等綜合因素影響。

資產置換拖累業績

根據上交所問詢函，金健米業2024年11月實施資產置換，目前主營糧油食品加工、農產品貿易、乳品的生產銷售。年報顯示，金健米業2024年實現營業收入46.27億元，同比下降12.19%；實現歸母淨利潤223萬元，同比下降83.94%；實現扣非淨利潤-256萬元，同比下降115.22%。上交所要求金健米業補充披露模擬2023年初完成資產置換，列示上市公司2024年、2023年模擬財務數據及變動情況，量化分析公司業績大幅下滑的主要原因。

金健米業回覆稱，假設公司於2023年初完成上述資產置換，模擬測算2024年營收爲31.96億元，同比下降2.09%；歸母淨利潤爲383.80萬元，同比增長23.75%。

對於業績下滑的主要原因，金健米業在回覆中解釋，公司2024年度淨利潤爲251.53萬元，較2023年度減少1096.32萬元，下降81.34%，其中糧油食品加工業務、農產品貿易業務、乳品業務及休閒食品等主要業務板塊淨利潤下降418.33萬元，母公司、中南糧油食品科學研究院有限公司等主體淨利潤減少677.99萬元。公司2024年度淨利潤下降，主要系農產品貿易業務板塊利潤下降導致，公司已於2024年完成資產置換，置出了主要從事飼料貿易業務的三家子公司，農產品貿易業務板塊對公司未來業績的影響將明顯減少。

具體來看，在農產品貿易板塊，2024年1月-11月，受市場行情轉淡影響大宗農產品供應需求，金健米業從事飼料貿易業務的三家子公司爲合理把控業務節奏，控制資金風險，同時爲避免資產置換事項完成時的資金佔用，公司2024年1月-11月的貿易業務收入同比減少4.39億元，淨利潤同比減少1155.64萬元。爲進一步聚焦糧油主業，同年11月末置出了上述三家子公司，12月不再合併其利潤表，導致公司2024年12月貿易業務收入同比減少1.45億元，淨利潤同比減少82.51萬元。

資料顯示，2024年11月，金健米業宣佈，擬與控股股東湖南糧食集團實施資產置換。湖南糧食集團擬購買金健米業持有的三家飼料貿易公司（金健進出口公司、金健農產品湖南公司、金健農產品營口公司）100%股權，同時向上市公司出售其持有的裕湘食品100%股權、中南糧科院82%股權（上市公司持有該標的18%股權）。

彼時，金健米業稱，置換是爲整合公司間接控股股東湖南農業集團與公司相近的糧油業務資源，增強上市公司糧油主業的採購議價能力等，進一步完善上市公司面製品業務的加工產能佈局。其次，置換可以徹底解決湖南農業集團及其控制的其他關聯企業與金健米業在面製品業務、飼料貿易業務之間的同業競爭問題。

乳製品毛利率高系成本下降

上交所還關注到金健米業的乳製品業務業績情況。2024年年報披露，該公司乳業收入9662萬元，同比下滑15.21%，其毛利率上升6.85個百分點至36.04%，處於同行較高水平。上交所要求金健米業補充披露乳業收入下降、毛利率上升且處於同行業較高水平的原因及合理性等。

金健米業稱，公司乳業板塊的銷售以湖南省市場爲主，客戶較爲分散，集中度較低，主要客戶與公司均不存在關聯關係，近兩年主要客戶較爲穩定，不存在明顯變動。2024年，公司乳製品業務收入較2023年減少1734萬元，一是受乳品行業消費環境影響，乳品行業整體消費需求疲軟，消費者購買力下降，導致公司乳業傳統渠道收入下降366萬元；二是受常德市場招商模式改變，行業競爭加劇，競品以多品類且低價的形式捲入市場，導致金健乳業公司的特通渠道銷售額下降1217萬元。

對於毛利率同比大幅增加的情況，金健米業給出的解釋是，受益於公司產品銷售結構及生奶等主要原材料價格下降等綜合因素影響，公司乳製品業務毛利率較2023年度有所上升，且處於同行業較高水平具備合理性。

具體來看，2024年度，金健米業受市場需求疲軟和新增規劃牧場產能釋放等因素疊加影響，乳業行業上游供應端產量增加，行業中鮮奶均價持續下跌，致使公司生奶採購成本下降，毛利率增加4.70%。同時，公司採用集中採購形式，增強了議價能力，包裝物採購成本下降，促使成本總額減少，毛利率增加1.48%，這也是影響公司乳業毛利率上升的主要因素。

其次，金健米業稱，公司乳製品以低溫奶爲核心業務，佔乳製品銷售總額的86.65%，且低溫奶的銷售半徑主要集中在常德及其周邊300公里半徑範圍，運輸路程短，運費成本較低，致使低溫奶的毛利率較高。不僅如此，金健乳業公司還在2024年調整優化了產品銷售結構，高毛利產品收入佔比由2023年度的27.12%增加至2024年度的54.38%、低毛利產品收入佔比由2023年度的48.91%減少至2024年度的29.49%，導致公司2024年低溫奶毛利率較上年同期增加8.61個百分點。

新京報記者 劉歡

編輯 李嚴

校對 柳寶慶