研報掘金｜華泰證券：首予古茗“買入”評級 看好其兼具質量與速度的成長勢能

華泰證券發表報告，首次覆蓋古茗，予“買入”評級，目標價35.27港元，對應預測2026年30倍市盈率，公司經營韌性較優，從區域走向全國、咖啡新品類成長性充裕，給予成長性溢價。報告指，古茗是大衆現制飲品龍頭，聚焦爲消費者提供新鮮現制飲品。公司以區域效率最大化爲核心，構建起高密度門店網絡、下沉供應鏈與利益與共的加盟體系，優質產品力疊加高密度帶來的便捷性有效提升品牌覆購，使得單店能夠在較低人口基數覆蓋下實現較優盈利。 展望未來，該行指，公司有望覆用核心市場規模優勢從區域走向全國，跨品類拓展增厚同店可期，看好古茗兼具質量與速度的成長勢能。該行預測公司2025至2027年淨利潤分別爲21.02億、25.37億及30.52億元，對應每股盈利0.88元、1.07元及1.28元。

本文源自：金融界AI電報