新鋁時代上市不到一年12億元跨界併購，標的公司客戶高度集中，應收賬款佔流動資產近7成

8月14日晚間，新鋁時代披露了發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金暨關聯交易報告書（草案）。根據草案，公司擬以12.2億元收購東莞市宏聯電子有限公司（以下簡稱“宏聯電子”）100%股權，並募集配套資金。

新鋁時代主要從事新能源汽車電池系統鋁合金零部件的研發、生產和銷售，而宏聯電子則專注於顯示器支架及底座、精密衝壓件及結構件產品的研發、生產及銷售。此次交易完成後，新鋁時代將拓展其業務版圖，進入消費電子領域，進一步完善其業務佈局。

資料顯示，宏聯電子成立於2009年，是瀚海集團旗下主要製造實體，其業務覆蓋辦公、醫療等多個場景，客戶包括聯想、戴爾、華爲、大疆等品牌，並且2024年獲得了A輪融資。

截至評估基準日2025年3月 31日，宏聯電子所有者權益評估值爲 13.1億元。宏聯電子在評估基準日後進行利潤分配，向標的公司全體股東現金分紅 8500 萬元。基於上述評估結果，扣除 8500 萬元現金分紅後，經上市公司與交易對方協商，確定宏聯電子 100%股權的最終交易價格爲 12.2億元，其增值率達265.96%。

經各方友好協商，本次發行股份及支付現金購買資產的發行價格爲 52.16 元/股，不低於定價基準日前 20 個交易日公司股票均價的 80%。

公告顯示，交易對方承諾宏聯電子2025年至2027年經審計的淨利潤合計不低於3.75億元。然而，業績承諾的實現受到宏觀經濟、市場環境、產業政策、意外事件及標的公司的經營管理能力等諸多因素的影響，存在無法實現的風險。

報告期各期，宏聯電子向前五名客戶銷售金額佔營業收入的比例分別爲59.99%、58.73%和58.82%，客戶集中度較高。若下游行業景氣度變化或部分大客戶經營狀況發生重大變化，可能導致宏聯電子對客戶的銷售額大幅降低。

本次交易系非同一控制下的企業合併，本次交易完成後，上市公司將新增9.47億元商譽，新增商譽佔 2025 年 3 月末上市公司備考合併報表淨資產的比例爲 37.88%。

報告期各期末，宏聯電子的應收賬款賬面價值分別爲 38,763.36 萬元、48,583.40 萬元和 48,388.29 萬元，佔流動資產的比例分別爲 59.87%、67.68%和66.12%，應收賬款佔流動資產的比重較高。

資料顯示，新鋁時代於2024年10月25日在深交所創業板掛牌上市。至今，公司上市尚不足10個月。公司是比亞迪鋁合金電池盒箱體第一大供應商，覆蓋比亞迪98%以上車型，佔據其中高端車型超60%份額，且已導入比亞迪“海豹系列”、“仰望系列”等高端車型。

來源：讀創財經