新股消息 | 傳樂舒適擬於3月初啓動香港NDR 目標今年上半年通過港交所聆訊

智通財經APP獲悉，據獨角獸早知道消息，樂舒適將於3月初啓動香港上市管理層NDR(非交易路演)，預期交易規模約2億至3億美元左右，目標2025年上半年通過港交所聆訊。此前樂舒適於1月27日向港交所遞表，中金公司、中信證券、廣發證券(香港)爲聯席保薦人。

招股書顯示，樂舒適是一家專注於非洲、拉美、中亞等地快速發展新興市場的國際化衛生用品公司，主要從事嬰兒紙尿褲、嬰兒拉拉褲、衛生巾和溼巾等嬰兒及女性衛生用品的開發、製造和銷售。

根據弗若斯特沙利文報告，以2023年銷量計算，(i)公司在非洲的嬰兒紙尿褲市場和衛生巾市場均排名第一，市場份額分別爲20.0%和14.0%；及(ii)公司在加納、肯尼亞、科特迪瓦、塞內加爾、喀麥隆及坦桑尼亞的嬰兒紙尿褲市場均排名第一，以及在塞內加爾、肯尼亞及坦桑尼亞的衛生巾市場均排名第一。

值得一提的是，上述提到樂舒適的主打產品幾乎全部銷售至非洲地區，報告期內，樂舒適在非洲地區產生的銷售收入佔全年收入的比例分別爲99.9%、98.7%、98.2%。

憑藉超過15年的全球化經營策略，公司已成爲非洲多國的衛生用品行業的領軍企業，也是新興市場的重要參與者之一。通過建立公司的海外管理團隊和本地人才梯隊的建設，雙管齊下協作優化人力資源，公司實現了橫跨多國且高效的經營運作。此外，樂舒適還建立了廣泛而深入的銷售網絡，遍及非洲、拉美和中亞30多個國家，截至2024年9月30日，公司在12個國家設立了18個銷售分支機構，以及涵蓋合計超過2,500家批發商、經銷商、商超和其他零售商的廣泛銷售網絡。

依靠公司廣泛的銷售網絡，公司於往績記錄期間實現快速增長。2023年，公司的嬰兒紙尿褲及衛生巾的銷量分別達到37.14億片及13.33億片，同比分別快速增長24.0%及39.1%。有意思的是，雖然公司主打低價策略，但公司的毛利率卻存在暴增的現象，2022年毛利率爲23%，2023年卻高達35%。

財務方面，於2022年度、2023年度、2023年及2024年截至9月30日止九個月，樂舒適收入分別約爲3.20億元、4.11億元、3.12億元、3.34億美元；同期，年/期內利潤分別爲1839萬元、6468萬元、4690.9萬元、7228.2萬美元。

據悉，本次樂舒適香港IPO募資金額擬用作擴大公司的整體產能及升級公司的生產線；在非洲、拉丁美洲及中亞營銷及推廣活動；戰略收購衛生用品行業的業務；升級公司的CRM系統，並逐步在公司於多個國家的業務中實施；聘用管理顧問公司對新市場及新產品進行分析，並就策略執行及企業管理提供建議；及用作營運資金及一般公司用途。