小米Q2營收1160億元創新高！盧偉冰：加碼AI、進軍歐洲

北京時間2025年8月19日，小米集團召開2025年第二季度財報電話會議，集團合夥人、集團總裁盧偉冰及高管團隊出席並回答分析師提問。

//1分鐘看懂會議//

小米2025Q2業績全面爆發：總收入1160億元創歷史新高，汽車業務毛利率突破26%大關！智能手機高端化戰略成效顯著，4000元以上機型佔比近1/3。宣佈兩大戰略升級：2027年進軍歐洲汽車市場，2025年AI研發投入加碼至75億元。

//核心財務表現//

1、收入與利潤

總收入：1160億元（同比+30.5%）

調整後淨利潤：108億元（同比+75.4%）

毛利率：22.5%（同比+1.8pct）

2、分業務表現

智能手機業務：收入455億元，毛利率11.5%（受內存漲價拖累）

IoT業務：收入387億元（同比+44.7%），毛利率22.5%

汽車業務：收入206億元，毛利率26.4%，經營虧損收窄至3億元

//業務亮點與戰略動向//

1.智能手機：

2025Q2，小米智能手機全球市場份額達14.7%，連續20個季度穩居全球前三。4000-6000元價位段市場份額顯著提升，高端化戰略持續見效。2025年智能手機出貨目標調整至1.75億臺，未來將進一步優化產品結構，提升盈利能力。

2. IoT業務：

IoT業務收入同比增長44.7%，其中：- 空調出貨量540萬臺（同比增長60%）- 智能大家電收入增長66.2%- 平板電腦增速42.3%，行業最快海外市場表現亮眼，ARPU達4美元+，2025年計劃新增400-500家海外門店，2026年目標擴張至1000+家。

3.汽車業務：

首款SUV“Xiaomi YU7”系列鎖單量達24萬臺，交付量8.13萬臺，毛利率26.4%，經營虧損收窄至3億元。公司計劃2027年進入歐洲市場，並持續優化供應鏈，目標下半年實現單季度盈利。

4.研發投入：

2025Q2研發投入同比增長41.2%，研發人員佔比46.2%。重點佈局端側AI技術，年投入75億元（佔研發預算25%），未來將進一步提升端側AI佔比，優化多終端體驗。

//投資者Q&A總結//

Q：IoT業務國內外表現及海外新零售展望？A：國內市場受益線下渠道建設，海外市場渠道擴張是關鍵，2025年計劃新開400-500家店，2026年目標1000+家。

Q：手機毛利率波動及長期趨勢？A：短期受DDR4內存價格上漲影響，長期通過高端化戰略和自研芯片技術突破對衝。

Q：IoT業務毛利率環比承壓的原因？A：主因618促銷影響，全年目標維持不變，Q2毛利率22%+仍爲歷史第二高。

Q：汽車業務毛利率達26.4%的驅動因素？A：高端化戰略見效，摩德納平臺標準化帶來規模效應，下半年目標實現單月盈利。

Q：端側AI戰略規劃？A：三層技術架構覆蓋多終端，當前側重用戶體驗，未來端側AI佔比將提升。

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