小米：Q2營收1160億，手機與汽車業務冰火兩重天

【小米2025年二季度財報亮點多，跨界業務表現亮眼但手機業務遇挑戰】8月15日，有博主援引數據稱小米空調7月線上份額反超格力，小米公關部王化、總裁盧偉冰轉發表態，格力市場總監朱磊反駁，原博主迴應是統計口徑更改，不存在編造數據。 8月19日晚間，小米發佈2025年二季度財報，營收達1160億元，同比增30.5%；經調整淨利潤108億元，同比增75.4%，已連續6季度刷新“最強財報”。 非核心業務表現出色，大家電中空調、洗衣機、冰箱出貨量分別增60%、25%和45%；智能汽車業務收入212億元，毛利率26.4%，超預期，經營面虧損收窄至3億，預計下半年單季盈利。 不過，受智能手機行業低迷影響，二季度小米智能手機業務收入455億元，同比下滑2.1%，陷入“保量”or“保價”抉擇。 二季度“618大促”和國補政策下，小米“IoT與生活消費品”業務營收同比增44.7%至387億元，其中可穿戴產品、平板電腦、大家電均有增長，該業務在總營收佔比提至33.4%，毛利率達22.5%。 在空調市場，小米採用“爆品模式”，發佈“米家空調Pro”後集中資源，出貨量增長60%，還推動“生態聯動”，AIoT平臺多設備用戶數增長。 智能汽車方面，6月首款SUV車型Yu7發佈，開售18小時鎖單超24萬臺，二季度業務收入暴增233.9%，成本控制下毛利率達26.4%，有望成新增長極。 手機市場，二季度小米智能手機業務營收降2.1%，雖出貨量正增長，但ASP和毛利率下降。市場回冷或因前期活動透支需求和換機週期拉長。 小米在高端化有成效，但爲護盤降價影響毛利率和ASP，未來需平衡“保價”和“保量”，行業回暖或才能扭轉局面。且二季度激活量與出貨量背離，行業前景或不樂觀。

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