消費參考丨千禾味業營收連跌：“豪賭”消費升級

21世紀經濟報道記者賀泓源、實習生譚伊亭 報道

千禾味業遭遇業績壓力。

2025年4月15日晚，該公司披露業績。財報顯示，在2024年，千禾味業營收30.73億元，同比下滑4.2%；歸母淨利潤5.14 億元，同比下滑3.1%。當年四季度，千禾味業營收7.85 億元，同比下滑10.3%；歸母淨利潤1.63 億元，同比增長13.4%。

2025年一季度，千禾味業營收8.31億元，同比下滑7.1%；歸母淨利潤1.61 億元，同比增長3.7%。

營收下滑背後是，調味品市場進入存量競爭。

在2024年，零添加競品顯著增多，這讓千禾味業被迫打起了價格戰。由此，2024年，千禾味業醬油/食醋營收19.6/3.7 億元，同比下滑3.8%/下滑2.5%，其中醬油/食醋銷量同比增長1.3%/下滑9.5%，噸價同比下滑5.0%/下滑3.3%。

此種局面下，當年，千禾味業戰略調整。其主動減少價格與費用競爭，縮減不盈利/低價的零添加產品SKU，老品庫存消化導致價格短期承壓。

結果是，營收連跌。

在2024年四季度，千禾味業營收進一步下滑，在2025年一季度銷售跌幅繼續。同期，千禾經銷商數目同比減少74個至3282個。

此外，“千禾0”爲註冊商標的輿論事件，進一步影響了千禾味業的銷售。品牌形象甚至算是高端產品的核心競爭力。

總體來看，千禾味業的業績壓力主要來自市場變化，而非單一輿論事件影響。其營收下跌早就開始了。

作爲對比，海天味業則在擁抱“性價比”。

2024年，海天醬油銷量/噸價同比增長11.6%/下滑2.5%。這是因爲，該公司加大餐飲及下沉市場開拓，代價便是價格下滑。

當年，海天味業營收269.01億元，同比增長9.53%；歸母淨利潤63.44億元，同比增長12.75%。

回到千禾味業，這家公司選擇高端市場，就要承擔相應代價。

對行業來說，有公司堅持細分定位，也不算件壞事。

4月16日，千禾味業報收11.77元/股，漲幅3.43%。

同日，上證消費80指數報收4706.48點，漲幅0.36%。

宏觀

外交部迴應美對華加徵245%關稅

4月16日，據央視新聞，有記者在外交部例行記者會上提問，美國白宮在官網的最新聲明表示，由於中國採取報復性措施，美對華關稅加增至245%。對此，外交部發言人林劍表示，具體稅率的數字，你可以問問美方。中方已多次闡明在關稅問題上的嚴正立場，這場關稅戰是美方發起的，中方採取必要的反制措施，是爲了維護自身的正當權益和國際公平正義，完全合理合法。關稅戰、貿易戰沒有贏家，中方不願打，但也絕不怕打。

國家統計局：提振消費政策持續起效

4月16日，據央視新聞，國務院新聞辦公室舉行新聞發佈會，國家統計局介紹2025年一季度國民經濟運行情況。國家統計局副局長盛來運在發佈會上表示，從政策落實的情況來看，相關政策正在持續發揮作用，效果明顯。一是市場銷售在穩步回升。社會消費品零售總額達到12.5萬億元，增長4.6%，增速逐月回升。二是商品零售增長較快。“兩新”政策支撐下，相關消費增長明顯。三是服務消費方興未艾。一季度服務零售額增長5%，比商品零售快了0.4個百分點，跟消費升級相關消費增速更快。服務消費是支撐消費的非常大的領域。四是消費新動能在持續釋放。直播帶貨、即時零售、夜經濟、數字消費等一季度都實現了較快增長。

國家統計局：3月份，社會消費品零售總額40940億元，同比增長5.9%

4月16日，據國家統計局，3月份，社會消費品零售總額40940億元，同比增長5.9%。其中，除汽車以外的消費品零售額36610億元，增長6.0%。1—3月份，社會消費品零售總額124671億元，同比增長4.6%。其中，除汽車以外的消費品零售額113434億元，增長5.1%。

消博會三場供需對接活動交易額達290億元

4月16日，第五屆中國國際消費品博覽會正在海南舉行，消博會三場供需對接活動昨天落下帷幕，簽約交易額共達290億元。三場供需對接活動共有51個合作項目簽約。在電商專場供需對接活動中，來自日本等國家和地區的42家採購商和83家參展商，圍繞家居生活等多個領域開展供需對接，意向簽約金額超180億元。

農業

全國農產品批發市場豬肉平均價格上升

4月16日，據農業農村部監測，截至當日14:00時，全國農產品批發市場豬肉平均價格爲20.94元/公斤，較前一日上升1.6%。

聖農發展：3月銷售收入15.32億元

4月15日，聖農發展發佈公告，公司2025年3月實現銷售收入15.32億元，較去年同期增長0.92%，較上月環比增長33.91%。其中，家禽飼養加工板塊雞肉銷售收入爲11.80億元，較去年同期變動-2.34%，較上月環比增長41.10%；深加工肉製品板塊銷售收入爲6.59億元，較去年同期增長13.08%，較上月環比增長31.20%。

澳大利亞對中國的牛肉出口大幅增加

近日，據環球時報，澳大利亞牛肉因中美貿易摩擦而大幅增加對華出口。澳大利亞肉類及畜牧業協會的統計數據顯示，澳大利亞對中國的牛肉出口大幅增加，2月和3月出口量爲2.18萬噸，同比增長近40%。

食品飲料

飛鶴：生育補貼申請成功的消費者已超5萬

4月16日，據飛鶴披露，生育補貼申請成功的消費者已超5萬。該公司於4月初在全國範圍內啓動總規模爲12億元、爲符合條件的孕期家庭提供不少於1500元生育補貼的飛鶴生育補貼計劃。

貝因美收警示函

4月16日晚間，貝因美髮布公告稱，公司及相關人員、控股股東於近日收到浙江證監局下發的行政監管措施決定書。浙江證監局在現場檢查中發現貝因美存在以下問題：一是公司收入確認不符合企業會計準則，上述事項導致公司定期財務報告披露不準確；二是公司控股股東貝因美集團存在非經營性資金佔用情形，控股股東2021年和2022年分別佔用公司資金3091.66萬元和1693.55萬元，上述資金在當年內歸還公司；三是公司對廣西全安聖企業管理有限公司的財務資助事項未及時審議並披露。浙江證監局決定對貝因美及相關人員、貝因美集團分別採取出具警示函的監督管理措施。

康師傅上新鹹奶茶

近日，康師傅上新鹹奶茶。目前已上線抖音官方旗艦店，售價爲300ml*15瓶/75元。

百分茶上新野酸杆楊桃青芒

4月16日，百分茶上新野酸杆楊桃青芒。目前已上線官方小程序，售價爲21元/杯。

餐飲

國家統計局3月全國餐飲收入同比增長5.6%

4月16日，國家統計局發佈數據顯示，3月份，全國餐飲收入4235億元，同比增長5.6%，其中限額以上單位餐飲收入1340億元，同比增長6.8%。1—3月份，全國餐飲收入14027億元，同比增長4.7%，其中限額以上單位餐飲收入3969億元，同比增長4.7%。

漢堡王在日本漲價

4月14日，漢堡王日本宣佈將從4月18日起上調旗下漢堡王的小食等部分商品的價格。每份炸薯條的價格將上漲10日元至100日元（約合人民幣約0.5元至5元），漢堡套餐附帶的薯條由中份變爲小份。此次漲價主要原因是原材料成本、物流成本和公用事業成本的持續上漲。

Tims天好中國2024年淨虧損收窄

4月15日晚，連鎖咖啡品牌Tims天好咖啡母公司Tim Hortons中國披露了2024年第四季度及全年未經審計財報。財報顯示，在去年第四季度，Tims天好中國營收3.33億元，同比下滑12%；淨虧損爲1.32億元，較上一年同期3.11億元大幅減虧。去年全年，Tims天好中國營收13.91億元，同比下降10.8%；淨虧損爲4.09億元，同比大幅減虧。

茉莉奶白上新青芒黃皮冰茶

4月16日，茉莉奶白推出了首款以酸味爲口味基調的花香特調產品“青芒黃皮冰茶”。目前已上線官方小程序，售價爲19元/中杯。

電商零售

國家統計局：1-3月全國便利店零售額同比增長9.9%

4月16日，國家統計局發佈數據顯示，1-3月，社會消費品零售總額124671億元，同比增長4.6%。按零售業態分，1-3月，限額以上零售業單位中，便利店零售額同比增長9.9%，超市、百貨店、專業店、品牌專賣店零售額同比分別增長4.6%、1.2%、6.7%、1.4%。

京東迴應“京東外賣崩了”：流量是平時4倍，爲表歉意發放10萬張優惠券

4月16日，據多位用戶反饋，京東外賣頁面無法查看商品信息，頁面顯示“網絡請求失敗”。當日，京東回覆稱，今天中午因百億補貼活動過於火爆，京東外賣的流量達到了平時的4倍，系統出現了不到20分鐘的短暫異常。目前已經緊急修復了問題，服務已經全面恢復。爲表達歉意，京東稱，今天將額外發放10萬張“滿15減10”百億補貼優惠券，可打開京東App搜索“外賣加餐”領取。

淘寶衝上美國App下載榜第二

近日，據人民財訊，在海外多個國家和地區的App下載市場，淘寶人氣暴漲、下載量狂飆。公開數據顯示，截至4月16日，淘寶已經衝上了美國App下載榜第二，同時在加拿大、英國等國家上升至第二，法國市場更是排名第一，下載量較關稅風波前大幅上升。

時尚鞋服

太平鳥：陳紅朝持股比例降至5%以下

4月16日，太平鳥公告，股東陳紅朝自2018年8月27日至2025年4月15日期間增持、減持公司股份及股權激勵授予、註銷及可轉債轉股等被動稀釋、被動增加持股比例，導致持股比例從10.33642%降至4.99999%，不再爲公司持股5%以上的股東。

Puma 推出凌晨 5 點活動 聚焦跑步系列

近日，運動服裝品牌 Puma 推出全球 5am 活動，這將使消費者有機會獲得該品牌最新的性能鞋型，包括 Deviate Nitro 3 和 Forever Run。“5AM High Drops”活動的時間與春季和馬拉松訓練季節高峰期的到來相吻合，並將在倫敦、波士頓、東京、紐約和墨西哥城等城市舉行。

旅遊出行

日本國家旅遊局：日本3月份接待350萬遊客，一季度遊客量以最快速度達到1000萬

4月16日，日本國家旅遊局稱，日本3月份接待350萬遊客，一季度遊客量以最快速度達到1000萬人次。

奢侈品

LVMH集團考慮漲價應對關稅

近日，全球奢侈品巨頭LVMH集團披露的一季度業績低於預期。與此同時，LVMH旗下的奢侈品品牌LV的部分手袋產品正在調整價格。在業績電話會上，LVMH管理層表示，集團考慮通過漲價來應對美國的關稅，並計劃控制管理及行政費用和市場營銷成本。

文娛

歡瑞世紀：2025年一季度淨虧損407.02萬元

4月16日，歡瑞世紀公告，2025年第一季度營收爲8554.8萬元，同比增長19.07%；淨虧損407.02萬元，去年同期淨利潤1488.18萬元。