Wind風控日報 | 中方堅決反制再出“組合拳”，對美關稅提高至84%

//今日關注 //

1、中方堅決反制再出“組合拳”，對美關稅提高至84%

2、商務部迴應美方發佈TikTok延期行政令

3、文化和旅遊部對赴美中國遊客發佈風險提示

4、歐盟投票通過對美徵收25%關稅反制措施

5、美聯儲會議紀要：決策者普遍認爲美國經濟面臨通脹上升和增長放緩的風險

// 宏觀預警 //

1、堅決反制！中方對美所有進口商品加徵84%關稅

國務院關稅稅則委員會今天發佈公告，2025年4月8日，美國政府宣佈對中國輸美商品徵收“對等關稅”的稅率由34%提高至84%。美方升級對華關稅的做法是錯上加錯，嚴重侵犯中國正當權益，嚴重損害以規則爲基礎的多邊貿易體制。商務部公告，決定將美國光子公司等12家美國實體列入出口管制管控名單，並將護盾人工智能公司等6家實體列入不可靠實體清單。

2、李強：根據形勢需要及時推出新的增量政策

中共中央政治局常委、國務院總理李強主持召開經濟形勢專家和企業家座談會，聽取對當前經濟形勢和下一步經濟工作的意見建議。李強強調，面對國內外形勢的新變化，做好二季度和下一步經濟工作尤爲重要，各項工作都要持續加力、更加給力。要實施好更加積極有爲的宏觀政策，靠前發力推動既定政策儘快落地見效，根據形勢需要及時推出新的增量政策，以有力有效的政策應對外部環境的不確定性。

3、商務部新聞發言人就美方發佈TikTok延期行政令答記者問

商務部新聞發言人就美方發佈TikTok延期行政令答記者問稱，中方重申，中國政府一貫尊重和維護企業合法權益，營造市場化、法治化、國際化一流營商環境，反對無視市場經濟規律、強取豪奪、損害企業正當權益的做法。中方尊重企業間平等、自願、公平的商業行爲。

4、文化和旅遊部對赴美中國遊客發佈風險提示

近期，由於中美經貿關係惡化以及美國內安全形勢，文化和旅遊部提示中國遊客充分評估赴美旅遊風險，謹慎前往。

5、教育部預警！近期選擇赴美有關州學習時做好安全風險評估

教育部發布留學預警。近日，美國俄亥俄州通過有關高等教育法案，其中包含涉華消極條款，對中美高校教育交流合作施加限制。教育部提醒廣大留學人員，近期選擇赴美有關州學習時做好安全風險評估，增強防範意識。

// 債券預警 //

1、廈門信達：累計新增借款占上年末淨資產46.47%

廈門信達股份有限公司公告稱，截至2025年3月31日，公司及其子公司當年累計新增借款佔2024年經審計淨資產的比例約爲46.47%。其中，銀行貸款新增15.89億元，其他借款減少0.64億元，合計新增借款15.25億元。新增借款主要爲公司正常運營和日常資金週轉所需，不會對公司的生產經營、財務狀況及償債能力產生不利影響。

2、蚌埠市城市投資控股有限公司：無償劃轉資產

蚌埠市城市投資控股有限公司公告稱，爲進一步優化國有資本佈局、增強產業協同，公司擬通過股權劃轉等方式實現蚌埠城投集團部分重要子公司股權結構調整，聚焦各自主責主業、分類改革，加快推動企業高質量發展。本次無償劃轉涉及蚌埠城啓環境服務有限公司67%股權和蚌埠新城灰弘環境科技有限公司51%股權，將導致公司合併口徑淨資產減少13206.88萬元，佔最近一年末淨資產的0.39%。

3、上海世茂建設：涉及重大訴訟及未能清償到期債務

上海世茂建設有限公司公告稱，2025年3月，公司新增金額1000萬元以上未決訴訟案件數量共計5件，標的金額總額累計約人民幣27.62億元；新增未能按期支付的公司債券本息共計約2.2億元。截至2025年3月31日，公司累計未能按期支付的公司債券本息共計約6.4億元。除上述未能按期支付的公司債券本息外，公司單筆逾期金額超過1000萬元的有息債務共計約458.1億元。

4、周口市城建投資發展有限公司：董事長劉長嶺無法履行職責

周口市城建投資發展有限公司公告稱，因違反中央八項規定精神，涉嫌存在嚴重違紀違法問題，董事長劉長嶺無法履行職責。目前由董事吳曉臨時代理履行董事長相關職責，公司各項業務正常運轉，上述事項對公司生產經營、財務狀況及償債能力無重大不利影響。

5、桐鄉市工業發展投資集團有限公司：對外提供19.5億元重大擔保

桐鄉市工業發展投資集團有限公司發佈公告稱，截止2025年3月末，公司對桐鄉市濮城商業運營管理有限公司擔保餘額爲19.5億元，佔2024年末淨資產預計超過20%。擔保涉及兩筆一般固定資產貸款，金額分別爲15億元和5億元，期限30年，由濮院時尚產業發展集團提供反擔保。被擔保人濮城商業爲地方國有企業，成立於2024年12月，註冊資本1億元。

6、16同益01、16同益02債券違約進展：發行人進入實質合併破產重整階段

同益實業集團有限公司發行的“16同益01”和“16同益02”債券分別於2019年5月13日和10月19日發生違約，未能按時兌付本金及利息。截至2025年一季度，發行人已被裁定進入實質合併破產重整程序，相關審計機構已完成遴選，西部證券作爲受託管理人持續跟蹤破產重整進展並督促信息披露。

7、中誠信國際：關注西苑國投定融逾期兌付事項

中誠信國際信用評級有限責任公司對洛陽西苑國有資本投資有限公司定融逾期兌付事項表示關注。截至2025年2月末，公司定融產品賬面逾期餘額爲1.041億元，雖已全部完成兌付，但事件對再融資環境產生負面影響。截至2024年9月末，公司有息負債餘額爲78.462億元，其中一年內到期債務佔比44.23%，而賬面可動用貨幣資金僅爲0.20億元。中誠信國際認爲，公司短期債務佔比較高且定融規模較大，未來或面臨流動性及非標債務償付風險，將持續跟蹤其償付進展和信用狀況。

8、中證鵬元：關注瀚華金控高管被採取刑事強制措施對“22四川成阿債02/22成阿02”的影響

中證鵬元資信評估股份有限公司發佈公告，關注瀚華融資擔保股份有限公司控股股東瀚華金控股份有限公司執行董事及高管被採取刑事強制措施的事件。瀚華融資擔保爲“22四川成阿債 02/22成阿02”擔保方。經評估，決定維持發行人四川成阿發展實業有限公司主體信用等級爲AA，評級展望穩定，“22四川成阿債02/22成阿02”信用等級維持爲AA+。瀚華擔保聲明稱事件未對其經營產生重大影響，中證鵬元將持續跟蹤事項進展。

9、鴻坤偉業：涉及多起被執行案件及失信記錄的債券風險提示

北京鴻坤偉業房地產開發有限公司發行的“18鴻坤01”、“18鴻坤03”和“19鴻坤01”債券，存在多項重大事項。截至2025年4月8日，發行人涉及28起失信被執行案件，全部未履行；另有32起被執行案件，均未履行。此外，聯合資信評估股份有限公司已終止對發行人的評級，債券擔保方包括鴻坤集團管理諮詢有限公司及相關實際控制人。上述情況可能對債券持有人權益產生重大影響。

// 中國股票預警 //

1、正邦科技：累計新增訴訟仲裁金額達8.22億元

正邦科技公告，截至2025年3月31日，公司及控股子公司累計新增涉及訴訟、仲裁事項金額合計人民幣8.22億元，其中作爲原告涉及金額1.65億元，作爲被告或共同被告涉及金額6.57億元。此外，公司因履行擔保清償義務代付本金及利息共計9.11億元，並提交仲裁申請，目前已收到贛江新區國際仲裁院裁決書。

2、迅捷興：擬收購嘉之宏100%股權，股票復牌

迅捷興披露重組預案，公司擬通過發行股份及支付現金的方式購買嘉之宏100%股權，並募集配套資金，目前資產交易價格尚未確定。嘉之宏主要從事柔性印製電路板（FPC）的研發、生產和銷售及印製電路板的表面貼裝（SMT），產品全部爲柔性電路板及相關產品，主要應用於顯示模組、新能源電池。公司股票4月10日復牌。

3、寒武紀：美國加徵關稅對公司經營管理無實質性影響

寒武紀公告稱，受美國關稅加徵政策影響，公司密切關注評估。公司專注人工智能芯片研發銷售，收入主要來自境內，2023年及2024年境外客戶收入佔比均未超1%，且此前已被列入實體清單，本次加徵關稅對公司經營管理無實質性影響，公司將積極跟蹤政策並溝通應對。

4、冰川網絡：2024年淨利潤較上年同比減少191.12%

冰川網絡公告，2024年實現營業總收入27.882億元，同比增長0.17%；歸母淨利潤-2.49億元，較上年同期下降191.12%。

5、冠城新材：擬出售12家子公司股權

冠城新材公告，公司擬將持有的12家房地產開發業務相關公司股權轉讓至控股股東或其指定關聯方，交易形式爲現金出售。

6、江豐電子：美國加徵關稅對公司影響較小

江豐電子公告，經評估，本次美國加徵關稅對公司經營產生的影響較小。2024年公司出口美國的產品收入佔公司總營業收入的比例約爲1.19%，佔比較低。目前，公司訂單充足，經營正常，各項業務穩步推進，未受到顯著影響。

7、光弘科技：美國加徵關稅對公司整體運營暫無影響

光弘科技公告，公司越南工廠生產的產品部分銷往美國，但越南工廠採取EXW（工廠交貨）貿易方式，公司不承擔關稅。由於產品有較高的技術門檻，生產線一旦形成並不容易轉移，目前客戶沒有轉移訂單的打算。目前越南工廠生產量維持飽滿狀態。因此，美國的關稅政策對越南工廠暫無影響。目前公司經營秩序正常，各項業務有序推進。鑑於此，本輪美國加徵關稅對公司的整體運營暫無影響。

// 海外預警 //

1、美聯儲會議紀要：決策者普遍認爲美國經濟面臨通脹上升和增長放緩的風險

美聯儲會議紀要顯示，美聯儲決策者在上月的會議上幾乎一致認爲，美國經濟同時面臨通脹上升和經濟增長放緩的風險，一些決策者指出，聯儲未來或將面對“艱難的取捨”。紀要顯示，“一些與會決策者警告稱，金融市場突然重新定價的風險可能會加劇任何負面衝擊對經濟的影響。”

2、歐盟投票通過對美徵收25%關稅反制措施

歐盟27個成員國投票表決通過了對美國進口產品徵收25%關稅的反制措施，以報復美國政府3月12日宣佈的對歐盟鋼鐵和鋁徵收關稅的措施。

3、達利歐：美國關稅將導致世界三大秩序崩潰

全球最大對衝基金橋水基金創始人達利歐近日發文稱，上週美國政府全面加徵關稅引發的市場雪崩，其深層意義遠超股市動盪等表象。達利歐在文中強調，我們正目睹一場教科書級別的崩潰：貨幣體系崩潰、政治格局崩潰、世界秩序崩潰。這種級別的崩潰，普通人一生可能只會經歷一次。但在歷史上，每當類似的不可持續狀況累積到臨界點，同樣的戲碼就會反覆上演。達利歐直言，美國單極主導、號令天下的時代已然終結。

4、谷歌承諾終止汽車服務和地圖相關限制競爭措施，德國反壟斷機構結束調查

德國反壟斷機構“聯邦卡特爾局”發佈聲明稱，谷歌承諾將終止與谷歌汽車服務和地圖平臺有關的多項限制競爭措施，該機構結束訴訟程序。德國反壟斷機構此前曾對谷歌車載地圖與信息娛樂系統捆綁的形式表示擔憂，稱這可能會阻礙競爭對手單獨銷售類似服務的機會。

5、分析師：美債遭遇拋售，表明投資者對常見的避險資產失去信心

隨着對等關稅今日生效，美債暴跌，10年期美債收益率達到今年2月以來的最高水平，美元亦走弱。雖然一些觀察人士指出，德國國債和日元等貨幣可能成爲新的避風港，但它們也面臨流動性、自身經濟和貨幣政策前景等方面的風險。MFS investment Management全球固定收益聯席首席投資官Pilar Gomez-Bravo表示：“如果你想保護自己的資本，並獲得一定程度的回報，你可選擇的資產並不多。”美國國債的拋售是最明顯的例子，表明投資者對常見的避險資產失去信心。

6、摩根大通CEO戴蒙：預計美國信貸問題將比以往任何時候都多

摩根大通CEO戴蒙表示，預計美國信貸問題將比以往任何時候都多；尚未看到違約，“但我預計會有”。“很有可能”經濟衰退是“可能的結果”。

// 金融同業預警 //

1、上期所：調整燃料油等期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度

上期所發佈通知稱，自4月10日收盤結算時起，燃料油、石油瀝青期貨合約的漲跌停板幅度調整爲9%，套保交易保證金比例調整爲10%，投機交易保證金比例調整爲11%。天然橡膠期貨合約的漲跌停板幅度調整爲8%，套保交易保證金比例調整爲9%，投機交易保證金比例調整爲10%。黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調整爲11%，套保交易保證金比例調整爲12%，投機交易保證金比例調整爲13%。

2、上海國際能源交易中心：原油、低硫燃料油期貨合約的漲跌停板幅度調整爲9%

上海國際能源交易中心發佈通知，經研究決定，自2025年4月10日（星期四）收盤結算時起，原油、低硫燃料油期貨合約的漲跌停板幅度調整爲9%，套保交易保證金比例調整爲10%，投機交易保證金比例調整爲11%。

3、一季度共計34名銀行人被紅牌罰下

據財聯社，2025年3月累計有7名銀行人被監管予以終身禁業的處罰，其中國有大行省級分行的高管中有兩人被罰下，且均屬於湖南省區域。至此，今年一季度已經有34名銀行人被監管紅牌罰下，而來自六大國有行的違法違規人員達到13人。

// 行業預警 //

1、光伏業寒戰：跨界熱錢涌入光伏業價格捲上天

據新浪，2023年至今的這輪光伏寒冬，是行業第一次面臨全產業鏈虧損。隨着年報季的到來，多家公司披露了業績預告，隆基綠能、通威股份、東方日升等14家光伏企業合計預虧損最高估算額接近380億元。業內人士表示，光伏業拼死打價格戰，本質上在於過去幾年的產能激增，太多跨界企業涌入光伏業。

2、一地多戶、全國竄貨，誰在摧毀飲料行業最後防線？

據聯商網，中國飲料行業正經歷着前所未有的結構性分化。一邊是農夫山泉、元氣森林、東鵬飲料、娃哈哈等頭部品牌以雙位數的增長攻城略地；另一邊卻是中小品牌存活率持續走低，多數品牌掙扎的存活線上。這種分化背後，是中小品牌的區域保護體系正瀕臨崩潰。要堅定執行“長期戰略”，還是解決當下的“生存危機”成爲衆多中小飲料品牌要解決的問題。

3、國藥、上藥等多家子公司，被解除耗材配送

據醫療器械經銷商聯盟，4月8日，浙江省醫保局發佈《關於醫用耗材生產（供應）企業解除配送關係事項的公示》，擬一次性解除1038組醫用耗材配送關係！根據公示名單，國藥、上藥、華潤等多家醫藥流通巨頭旗下的大批子公司也在其列。事實上，自去年以來，浙江省醫保局頻繁出手，以平均一個月一次的速度清理市場，共計解除了近萬組配送關係。配送關係解除的背後，一方面是浙江省對三流合一推進的持續，一方面也是對市場治理節奏的加快。

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