溫州鞋王急拋百億疫苗帝國

知名藥企康華生物，正在迎來命運的重要轉折

7月13日，一則公告震動資本市場：康華生物公司控股股東、實際控制人王振滔正在籌劃公司控制權變更相關事宜，可能導致公司控股股東、實際控制人發生變更。

康華生物曾是王振滔跨界佈局的得意之作。2020年上市後，該公司市值一度突破500億元。隨着業績連年下滑，該公司股價較巔峰時期已經跌去八成，如今市值已不足百億元。

王振滔甩賣康華生物

7月13日晚間，康華生物發佈公告稱，公司於7月11日收到控股股東、實際控制人王振滔通知，正在籌劃公司控制權變更相關事宜，該事項可能導致公司控股股東、實際控制人發生變更。

公司股票自7月14日起停牌，預計停牌時間不超過2個交易日。

公告並未透露潛在的接手方，僅表示“目前各方尚未簽署相關協議，正就具體交易方案、協議等相關事項進行論證和磋商”。

謹慎表述背後，是一場已在醞釀中的資本變局。

而就在控制權變更消息公佈前，康華生物已遭遇創投股東持續減持——康華生物7月1日公告顯示，寧波聖道創業投資和淄博泰格盈科創業投資計劃減持不超過316.58萬股，佔總股本的2.44%。兩家機構宣佈將在未來三個月內清倉所持全部股份。

寧波聖道自2021年8月以來已累計減持1617.1萬股，套現約18.3億元；淄博泰格累計減持307.22萬股，套現約3.3億元。若本次減持完成，兩家機構將實現徹底退出，合計套現金額高達22.66億元。機構投資者的撤退，已經預示了資本對其態度的轉變。

同時，康華生物也在進一步優化旗下資產。7月8日，康華生物公告稱，與成都信然博創簽署補充協議，正式終止三款mRNA疫苗——肺結核、狂犬病及帶狀皰疹疫苗的後續合作研發。

康華生物稱，其自建mRNA研發團隊和技術轉移已完成，終止合作旨在“集中資源、聚焦自主可控”，不影響現有管線。

結合其大股東擬讓渡控制權的背景，業內人士指出，康華生物此次優化資產，或爲潛在的新東家留出更清晰的資產邊界。

康華生物業績承壓

說到“康華生物創始人”王振滔，也許大衆並不熟知。但要是說到“溫州鞋王”王振滔，也許不少人都聽過他的故事。

在“皮鞋界”叱吒風雲的同時，王振滔也在不斷開疆拓土。據溫州新聞網報道，2002年，王振滔與幾位做生物研究的團隊見面，對方給王振滔介紹產品研究報告和發展方向。王振滔表示，雖然自己沒有聽明白，但是感受到了生物疫苗對人類健康很重要。

在得知8000萬就可以維持公司5年的開支後，王振滔決定跨界進入醫藥領域，在2004年創辦了康華生物。2020年6月，康華生物在深圳證券交易所創業板上市。至目前，王振滔直接持有康華生物10.53%的股權，奧康集團持有康華生物12.26%的股權，王振滔持有奧康集團69.23%的股權。因此，王振滔直接間接持有康華生物19.02%的股權。

康華生物其核心產品凍幹人用狂犬病疫苗，是國內首個上市銷售的人二倍體細胞狂犬病疫苗。

但自上市後，康華生物業績卻陷於瓶頸。2019年至2024年，康華生物的營業收入分別爲5.55億、10.39億、12.92億、14.47億、15.77億元和15.77億元，同比分別爲-0.86%、87.26%、24.44%、11.94%、9.03%和-9.23%。

2019年至2024年，康華生物淨利潤爲1.87億、4.08億、8.29億、5.98億、5.09億和3.99億，同比21.12%、118.57%、103.28%、-27.9%、-14.86%和-21.71%。

康華生物僅兩款可以銷售的產品：凍幹人用狂犬病疫苗(人二倍體細胞)和ACYW135羣腦膜炎球菌多糖疫苗。其中，凍幹人用狂犬病疫苗(人二倍體細胞)的收入佔比超97%。換句話說，康華生物實際上只能在狂犬疫苗這一細分領域裡拼市場。但需要注意的是，狂犬疫苗國內市場天花板增長放緩。

據觀知海內信諮詢，2023年，中國狂犬疫苗市場規模約72.32億元，同比增長16.09%，但到了2024年，其預測增長率僅爲4.91%，市場規模約75.87億元。

市場規模增長放緩的同時，進入者卻越來越多，競爭加劇。蛋糕沒變大，分蛋糕的人卻越來越多。你多賣一點，對手就得少賣一點；你被擠壓一點，對手就能拿走這部分份額。康華生物的日子也就越來越不好過。

更令康華生物感到壓力的是，人二倍體細胞狂犬病疫苗已經不再是其獨門生意。2023年9月，康泰生物旗下的全資子公司民海生物，成功獲批上市凍幹人用狂犬病疫苗（人二倍體細胞）。 康泰生物切入了康華原本獨享的細分市場，搶佔部分份額。

迴歸奧康國際？

比起康華生物，奧康國際的境遇更加尷尬。

2012年上市當年，就是奧康國際截至目前的業績最高峰。2022年和2023年，公司歸母淨利潤分別虧損3.70億元、0.93億元。2024年，公司實現營業收入25.4億元，同比下降17.7%；歸母淨利潤爲虧損2.16億元。

奧康國際自己日子不好過，王振滔還曾從奧康國際身上掏錢轉到自己手上。

根據奧康國際去年5月公告的《行政處罰決定書》，2021年至2022年，在王振滔的組織、安排下，奧康國際通過第三方將公司資金轉給由王振滔控制的溫州市甌海南白象如飛鞋服店、永嘉縣奧光鞋店，上述行爲構成實際控制人及其關聯方非經營性資金佔用。

此外，王振滔利用上市公司影響力，讓經銷商將貨款匯入其控制的上述兩家門店的銀行賬戶，導致經銷商回款至上市公司的時間滯後。

眼看業績下滑打不住，王振滔試圖讓奧康國際換條路走。2024年12月23日，奧康國際公告稱，正在籌劃以發行股份或支付現金的方式購買聯和存儲科技（江蘇）有限公司股權事項。同日，奧康國際還發布了董事長王振滔、董事兼總裁王進權的辭職公告。

但就在半個月後，這一被外界視爲奧康國際將跨界半導體的交易宣告終止，奧康國際的轉型之路受挫。

又在今年7月，奧康國際宣佈，經公司董事會會議表決，聘任董事王振滔擔任董事會董事長兼公司總裁。

去而復返的王振滔，能否再爲奧康國際點燃一把火，或許還要等待“溫州鞋王”給出新的答案。

部分內容參考自：第一財經、界面、每日經濟新聞等