危機入市 留意三大政策動向

投信法人表示，若要危機入市應先觀察關稅影響不再擴大、美聯準會降息訊號、川普降稅計劃等三大政策動向，波動加大期間建議增加公債、投資等級短債基金配置控管風險，股市建議移往較不受關稅影響的內需、非對美出口爲主公司及相關高股息標的或基金。圖／美聯社

關稅戰股災止跌訊號及投資建議

超乎市場預期的對等關稅風暴，引發全球股災，恐慌情緒創五年來新高。投信法人表示，若要危機入市應先觀察關稅影響不再擴大、美聯準會降息訊號、川普降稅計劃等三大政策動向，波動加大期間建議增加公債、投資等級短債基金配置控管風險，股市建議移往較不受關稅影響的內需、非對美出口爲主公司及相關高股息標的或基金。

衡量市場情緒的恐慌指數（VIX）本週一度飆升至60，各國開始與美國談判，是否不再出現更嚴重的關稅及報復升級措施，將是此波行情止跌的重要觀察，聯準會釋放再降息訊號，有助資金迴流股市意願，川普以關稅增加政府收入後，若進一步降稅，可望對經濟及企業獲利有所助益，將激勵股市表現。

復華全球短期收益基金經理人黃媛君指出，市場波動度驟增，凸顯了資產配置多元性的重要，由於接下來美國聯準會可能會透過降息來因應經濟放緩，也將會對高評等債券表現帶來支撐，由於短天期債券波動性低於長天期債券，故適當的配置可以分散風險。

凱基美國非投等債（00945B）ETF研究團隊強調，近日川普關稅逆風影響，風險性資產明顯走跌，非投等債擁有高票息特性，利差快速擴大也創造資本利得空間浮現的機會，在高票息與高利差兩相加持下，非投等債的投資價值浮現，可望成爲股市震盪時期的資金避風港。

儘管聯準會下一次的政策會議要到5月7日才舉行，但是根據外電報導，因應市場最新情勢，不排除最快下週就採取緊急降息行動。

國泰投資級公司債（00725B）基金經理人李育齡認爲，川普投顧不時釋出驚嚇市場的新消息，建議投資人均衡配置股債，透過高評級公司債進行防守。

復華臺灣科技高股息基金經理人楊聖民預期，這次貿易戰擴大至全球多國，市場擔憂經濟衰退風險，股市可能在加速趕底後，需要較長時間整理來消化政策不確定性。

因關稅戰引發供應鏈重組疑慮，短期減持評價較高的成長型類股，並尋找供應鏈重組下的受益標的或往基期較低、高股息題材配置。