爲何REITs的漲幅比股票型基金都強？有品種年內最高漲超50%

財聯社5月30日訊（記者 李迪）今年以來，REITs市場持續火熱。

截至5月29日，存量REITs產品的年內漲幅最高已超50%，還有次新REITs上市七個交易日就漲超50%。

REITs是主打穩健收益的產品，但部分REITs產品的年內漲幅比許多股票型基金都強。對此，業內人士指出，利率下行、市場避險需求提升、產品具備一定稀缺性、擴募預期等因素均推動了REITs二級市場價格上漲。

市場火熱之際，REITs投資風險也不能忽視。業內人士提示，投資者投資REITs時需要高度關注市場交易風險和底層資產運營風險，切忌盲目跟風投資。

存量REITs產品今年漲幅最高超50%

截至5月29日，華安百聯消費REIT的今年以來漲幅達50.38%，在今年以前成立的REITs中漲幅排名第一。此外，華夏大悅城商業REIT今年以來漲幅也高達48.67%。

此外，還有多隻REITs漲超20%。同花順數據顯示，截至5月29日收盤，還有26只REITs的今年以來二級市場漲幅超20%。

REITs產品的普遍上漲也帶動REITs指數實現亮眼漲幅。東方財富數據顯示，截至5月29日，中證REITs全收益指數的今年以來漲幅已超12.58%。

REITs是主打穩健收益的產品，爲何部分產品的漲幅比許多股票型基金都強？

對此，業內人士指出，利率下行、市場避險需求提升、產品具備一定稀缺性、擴募預期等因素均推動了REITs二級市場價格上漲。

首先，在低利率環境下，具備穩定分紅優勢的REITs受到更多投資者青睞，助推REITs產品上漲。一中型公募市場部人士對記者表示，“隨着利率逐步下降，貨幣基金、大額存單等穩健投資品的收益在下降，紅利類資產的優勢就凸顯出來了。REITs產品主打的特點就是穩定分紅和穩定現金流，也受到更多投資者的青睞。”

第二，一些有避險需求和大類資產配置需求的投資者，近期增加對REITs產品的配置，推動REITs市場熱度提升。一大型公募投研人士指出，“今年以來股市波動較大，一些有避險需求的資金會轉而投資REITs這類較爲穩健的產品。另外，今年以來由於國際環境變化較快，股市、債市等傳統投資領域都面臨許多風險，而REITs這類資產與傳統投資品的相關性較小，一些有大類資產配置需求的投資者在這種環境下會傾向於增加這類資產的配置。”

第三，REITs產品具備一定稀缺性，當市場投資需求增長時，容易產生炒作情況。即使近兩年擴容速度顯著提升，但是REITs產品目前的擴容速度依然難以跟上投資需求的增長速度。在部分細分領域，REITs產品的數量只有幾隻甚至一兩隻，再加上REITs的多數份額被鎖定，可流通的份額較少，就更容易被炒作。

第四，在政策支持、擴募預期等因素的影響下，REITs行業發展潛力顯著，爲二級市場價格提供支撐。近兩年，政策支持爲REITs發展提供了良好環境，部分REITs也通過擴募來提升項目吸引力。業內人士預計，隨着固定資產盤活需求和市場對REITs的投資需求提升，REITs市場也將逐步擴容並迎來更好的發展。

有產品上市7個交易日內大漲50%

除存量產品外，近期上市的次新REITs也漲幅亮眼。

5月21日是華泰蘇州恆泰租賃住房REIT的上市首日，該產品當日開盤即漲停，收盤時也封住漲停板，當天漲幅爲29.99%。

截至5月29日收盤，該產品已上市七個交易日，自上市以來，該產品的漲幅達50.51%。

大幅上漲後，基金管理人也緊接着發佈風險提示。

5月27日，華泰證券資管發佈《關於華泰紫金蘇州恆泰租賃住房封閉式基礎設施證券投資基金停復牌、暫停恢復基金通平臺份額轉讓業務及交易情況提示公告》。

公告顯示，2025年5月26日，華泰蘇州恆泰租賃住房REIT在二級市場的收盤價達到4.133元/份，連續3個交易日的收盤價格漲幅累計達到16.29%。

對此，華泰證券資管提示廣大投資者注意本基金二級市場交易價格受多種因素影響，敬請投資者關注二級市場交易價格波動風險，在理性判斷的基礎上進行投資決策。

業內人士提示投資風險

REITs市場上行之際，也有業內人士爲投資者提示風險。

業內人士指出，投資者在二級市場投資REITs之前應該充分了解產品特點，瞭解二級市場交易風險和基礎設施運營風險。

二級市場交易風險方面，由於REITs產品的流通份額有限，流通性並不是很高，且市場價格容易受情緒影響，投資者如果追高買入可能會面臨較多虧損風險。

基礎設施運營風險方面，REITs底層資產的運營情況直接影響REITs項目的現金流穩定性，也會對其二級市場價格造成影響。如果保障房REITs、購物中心REITs的底層資產面臨出租率下降的壓力，其二級市場的價格也可能會下跌。

另外，上述市場部人士也提示，如果投資者想風險更低地投資REITs，也可以選擇認購REITs新產品。但由於近期市場需求高，投資者的獲配份額大概率較少。此外，如果市場熱度下降，認購新產品也未必能穩賺，上市後下跌的風險也不能被忽視。