投資價值增 三債券當領頭羊

環球債券基金績效

美國就業市場出現趨緩跡象後，聯準會已在9月宣佈降息1碼，美國降息循環確立，進一步提升債市的投資價值，在各類債券中，金融債、新興債及可轉債今年以來表現出色，且前景持續看好，是現階段債券市場中不可或缺的投資標的，除了可以投資個別的債券型基金，投資人也可以選擇複合型債券基金，藉由專業投資團隊視市況靈活調整。

野村投信投資策略部副總張繼文表示，美國降息趨勢明確，有利債券市場表現，但短線市場雜音仍多，美債殖利率持續波動，建議選擇基本面佳且殖利率較高的債券類型，短線可參與較高的債券孳息，中長期可受惠降息循環帶來的潛在資本利得機會。

金融債方面，歐洲大型銀行信評高、體質穩健，可發揮固定收益本質，若以歐元避險回美元，不僅免除匯率波動干擾，更可多一層避險收益；新興債也是另一大亮點，新興國家自疫情後經濟成長回覆穩健、政府支出降低，帶動基本面轉佳；可轉換債券，具備進可攻、退可守的屬性，股價上漲時可轉債能參與股票上漲機會，股價下跌時可轉債保有債券價值。

富蘭克林華美FT金融債10+ ETF基金經理人洪慧珊分析，在降息循環有望啓動的宏觀格局下，目前評價仍處於歷史相對低檔的長天期債券，其資本利得潛力正逐漸顯現。

特別是全球系統性重要金融機構所發行的投資級債券，憑藉違約率極」、「收益率相對優」的雙重特性，在當前動盪環境中，不僅能提供穩健的現金流收益，更能受惠於未來利率下行走勢，成爲兼顧防禦與成長潛力的核心戰略資產。