透視半年報｜閃購帶動淘寶月活買家增25%，阿里加碼AI和消費

8月29日，阿里巴巴集團發佈2026財年第一季度財報，財報顯示，儘管受業務調整及投入影響，公司核心財務指標呈現“結構性增長”特徵，其中總收入同比增長2%至2476.52億元（約合345.71億美元），若剔除高鑫零售、銀泰等已處置業務影響，同口徑收入增速達10%。

消費和AI（人工智能）+雲雙戰略重心下，大衆關注的阿里即時零售等業務表現亮眼。8月前三週帶動淘寶APP的月度活躍消費者同比增長25%。

阿里巴巴集團CEO吳泳銘在業績會上表示：本季度（指2026財年第一季度，下同），阿里巴巴聚焦消費、AI+雲的戰略，實現增長。在持續強勁的AI需求推動下，雲智能集團收入加速增長，AI收入在雲外部商業化收入佔比顯著。面向未來，阿里將加碼大消費和AI+雲兩大戰略重心，把握歷史機遇，實現長期增長。

淨利同比增長76%，8月即時零售月度活躍買家數達3億

財報顯示，本季度，阿里巴巴歸屬於普通股股東的淨利潤爲431.16億元（約60.19億美元），其中淨利潤達423.82億元（約59.16億美元），同比增長76%。公告指出，利潤增長主要得益於公司所持股權投資按市值計價的正向變動，以及處置Trendyol本地生活服務業務產生的收益，部分抵消了經營利潤的階段性減少。

從運營效率看，本季度公司經營利潤爲349.88億元（約48.84億美元），對“淘寶閃購”、用戶體驗優化及科技研發的投入增加；經調整EBITA（非公認會計准則指標）同比下降14%至388.44億元（約54.22億美元），但阿里巴巴中國電商集團雙位數收入增長及多業務運營效率提升，部分緩解了投入帶來的壓力。

今年2月底，阿里宣佈未來三年投入3800億元建設雲和AI硬件基礎設施，並於4月底上線即時零售業務，7月宣佈投入500億元用於消費領域。具體業績顯示，本季度阿里中國電商集團收入達1400.72億元，同比增長10%。即時零售業務在8月前三週帶動淘寶APP（應用程序）的月度活躍用戶同比增長25%，電商業務月度活躍消費者和日訂單量持續創新高。

本季度阿里巴巴完成業務整合——將淘天集團、餓了麼與飛豬整合爲“阿里巴巴中國電商集團”，並簡化財務報告結構，將菜鳥、高德、大文娛（品牌煥新爲“虎鯨文娛”）等歸入“所有其他”板塊。

吳泳銘在業績會上透露，8月阿里巴巴即時零售月度活躍買家數達3億，“我們大力投資即時零售業務，快速取得階段成果，贏得消費者心智。我們通過整合消費平臺，產生顯著協同效應，帶動月度活躍消費者及日訂單量創新高”。

跨境業務貢獻增量，高管稱繼續加大AI投入力度

財報顯示，本季度，阿里巴巴對AI+雲的capex（資本性支出）投入達386億元，同比增長220%。AI成爲驅動雲業務增長的核心動能之一。本季度，在AI需求高速增長的同時，AI應用帶動傳統計算存儲類產品的增長，帶動阿里雲收入同比增長26%，創三年來的最高增速，AI相關產品收入連續八個季度同比三位數增長。

阿里巴巴也繼續投入AI模型創新和AI原生應用發展。阿里巴巴大消費的核心淘寶平臺也實現AI搜索、AI廣告平臺等一系列AI應用升級。

財報還顯示，阿里國際數字商業集團（以下簡稱“AIDC”）本季度總收入同比增長19%至347.41億元（約48.50億美元），其中跨境業務貢獻主要增量——國際零售商業收入增長20%（速賣通、Trendyol爲核心驅動力），國際批發商業收入增長13%，源於跨境增值服務的滲透率提升。

阿里巴巴集團首席財務官徐宏也在業績會上表示，核心業務的收入增長爲戰略投入提供了資源支撐，“本季度AIDC大幅減虧接近盈虧平衡，後續將持續優化資源配置，在保障核心業務優勢的同時，加大對即時零售、AI技術的投入力度。”

值得注意的是，本季度阿里巴巴在美股市場以總價8.15億美元回購5600萬股普通股（相當於700萬股美國存托股）。截至2025年6月30日，公司在董事會授權的股份回購計劃下，仍剩餘193億美元回購額度，該計劃有效期將持續至2027年3月。

新京報貝殼財經記者 程子姣

編輯 嶽彩周

校對 盧茜