《通網股》升達科搭低軌衛星快車 股價直飆天價

升達科是領先的微波被動元件製造商，專注於空心金屬波導元件及天線的設計與生產。這些元件主要應用於低軌衛星、4G/5G回傳網路等領域。空心金屬波導結構能有效引導、分離、結合和過濾微波信號，並在微波/毫米波頻段具有低傳輸損耗，適合應用於通信系統前端。其金屬材質還能承受高功率，廣泛應用於雷達、衛星等高要求的通信系統中。

隨着低軌衛星市場需求的急速擴大，升達科在該領域的營收表現顯著增長。公司已成功嵌入多家領先低軌衛星運營商的供應鏈，並在衛星載荷及地面站業務中佔據重要地位。尤其是與美系A客戶的合作，使升達科的業務在2024年實現超過250%的增長。此外，升達科也已開始爲B客戶提供關鍵的衛星模組，並預計在2025年加快衛星製造的速度，營收貢獻將顯著增加。

展望未來，升達科預計低軌衛星業務將繼續推動公司業績增長。法人預估，升達科2025年和2026年合併營收年增幅將分別達到40%以上及20%以上，毛利率也將隨着營收增長穩步提升，並帶動獲利逐年上升。升達科將持續受益於低軌衛星市場的快速增長，未來3至5年有望實現顯著的業績增長，預期股價將大幅上漲，並給予580元的目標價。

在產能方面，鑑於未來幾年將是低軌衛星密集發射期，升達科已着手擴大產能，並在臺北汐止、桃園中壢，及越南與泰國設立新廠，預計2025至2026年間將有新增產能逐步投入生產。

升達科於2024年8月購得汐止2座廠房，預計在2025年投入生產。公司目前在臺灣擁有五棟廠房，並計劃將位於原生產廠房附近的閒置空地改建爲第六棟廠房。管理層評估，若臺灣廠滿載運作，每年可貢獻約20億元營收。越南的生產線亦隨着客戶需求擴大，目前正在承租一個更大的廠房，越南一廠面積達1,000坪，已開始生產，並計劃再投資建設第二個5,000坪的廠房，預計將於2026年下半年投入使用。此外，泰國廠亦在規劃中，以滿足客戶需求。