同仁堂年報透視：185億營收背後淨利下滑8.5% 44%利潤用於分紅

2024年同仁堂實現營業收入185.97億元，同比增長4.12%，但歸屬於上市公司股東的淨利潤同比下降8.54%至15.26億元。這一“增收不增利”現象主要源於營業成本顯著攀升：醫藥工業原材料成本同比增長23.07%，心腦血管類、補益類等核心產品營業成本增幅均超25%，直接導致毛利率最高下滑8.31個百分點。

公司現金流狀況同步承壓，經營活動產生的現金流淨額同比減少59.29%至7.61億元。與此形成對比的是，同仁堂延續了高分紅策略，計劃將44.93%的淨利潤（約6.86億元）用於派發現金紅利，每10股派發5元，疊加半年報分紅後全年分紅比例達89.86%。

經營層面，同仁堂通過新增250家零售門店擴大終端覆蓋，全國門店總數達1251家，並加速推進大蜜丸數字化生產線建設以提升生產效率。電商渠道表現亮眼，五子衍宗丸連續兩年蟬聯天貓OTC男科用藥銷量冠軍，顯示線上渠道拓展成效。

風險提示：原材料價格波動、終端市場競爭加劇、門店擴張成本壓力等因素或對公司盈利能力形成持續考驗。

本文源自：金融界

作者：A股君