聽花酒上半年收入增長近五成 境外機構“抄底”ST春天｜酒業財報觀察

21世紀經濟報道記者肖夏 重慶報道

央視315報道對聽花酒的銷售到底產生多大影響？

答案是有一定影響，但還沒到致命的程度。

8月1日晚，ST春天（600381.SH）披露了2024半年報，上半年實現營收1.38億元，同比增長近29%，歸母淨利潤爲負數，虧損近5987萬元，比去年同期虧損稍有擴大。

這兩項業績在7月初的業績預告中已經披露，屬於已知信息。外界想從半年報中知道：從4月末開始銷售逐步重回正軌後，聽花酒恢復情況到底如何？是艱難復甦還是“因禍得福”？

ST春天是聽花酒的獨家經銷方，其業務由蟲草等大健康業務和白酒等酒水快消品業務兩部分組成。半年報顯示，上半年ST春天的酒水快消品業務板塊實現營收5000.1萬元，同比增長約46%；大健康業務板塊中，中成藥實現營收4109萬元，同比下滑25%，蟲草業務實現收入4441萬元，同比增長近216%。

除了聽花酒，ST春天還推出了價格相對“親民”的讀花酒。從半年報來看，西藏讀花酒業銷售公司上半年營收只有44.44萬元，因此其酒水板塊五千萬元的營收，基本可以視爲聽花酒的收入。

在3月15日央視報道後，聽花酒的線上、線下銷售被全面叫停，一直到接近4月底才恢復了線下銷售，並於7月末重新在全國鋪開了線下廣告，線上銷售至今未恢復。

這意味着上半年實際僅銷售了四個半月的聽花酒，平均每個月能賣1100多萬元。

從半年報表述來看，聽花酒大部分銷售都是在3·15報道之前的元旦、春節旺季完成的。不過月均一千多萬元的收入，也與此前ST春天回覆交易所監管函的業績基本相符：3月後半月，聽花酒在僅面向老客戶銷售的情況下，半個月賣了1335瓶，銷售額511.63萬元。

ST春天在半年報中透露，聽花酒在全國25座城市的34家經銷商及16家體驗店已逐步進入穩定經營狀態。

對聽花酒，渠道仍有一定信心。

截至6月底，ST春天的合同負債餘額爲1408.62萬元，不僅比一季度末明顯增長，比往年同期也有大幅提升，說明仍有不少經銷商在315報道之後繼續看好聽花酒的前景。

經銷商隊伍也基本保持了穩定。ST春天半年報中提到，在接受市場監督管理部門檢查期間，除3.15報道前已確定解約的3家經銷商外，經銷商隊伍穩定，未發生退貨和解約的事項，爲公司恢復該板塊業務增強了信心。

資金甚至有了“抄底”的意思。半年報前十大股東中，境外機構投資者美林國際（Merrill Lynch International）首次現身，增持了185萬多股，持股佔比0.32%，成爲第九大股東。而在今年一季報前十大股東中，並無美林國際或其他境外機構的身影。回顧以往，只有摩根斯坦利曾在2022年一季度躋身前十大股東，當時買入了211萬多股。

展望下半年，ST春天表示，後續經營中將在進一步規範員工銷售行爲的同時，努力克服不利因素的影響，加強和經銷商的合作，加大渠道開拓，加強品鑑會的組織，提升業績。