天風證券：重視恆生互聯網

每經AI快訊，天風證券表示，根據經濟復甦與市場流動性，可以把投資主線降維爲三個方向：1）Deepseek突破與開源引領的科技AI+；2）消費股的估值修復和消費分層逐步復甦；3）低估紅利繼續崛起。紅利回撤常在有強勢產業趨勢出現的時候，因此低估紅利的高度取決於AI產業趨勢的進展，而AI產業趨勢的進展又取決於AI應用端和消費端的突破。消費板塊投資的核心因子是估值，在當前消費板塊低估值、利率下行、政策催化下復甦週期擡頭（哪怕是很弱的斜率），以宏觀敘事而對消費過分悲觀反而是一種風險，重視恆生互聯網。