臺新黃文清 製鞋股聚光

臺新投顧副總黃文清。聯合報系資料照

美對等關稅緩衝期將屆，川普簽署半導體抵稅新法案、美越達成協議，激勵市場樂觀情緒。臺新投顧副總經理黃文清表示，臺股短線震盪偏多，人工智慧（AI）伺服器輪動至零組件與ASIC概念股，製鞋族羣亦因國際賽事與關稅利多受關注，建議操作聚焦具成長題材個股。

對等關稅緩衝期限將至，黃文清分析，市場關注近日各國談判進度，美財長貝森特（Bessent）預計7月9日前簽署一系列新貿易協議，且對川普全面稅收法案推進充滿信心。

美國「大而美法案」通過，4日川普正式簽署，美國半導體設廠抵稅比例自現有的25%提高至35%，稅收抵免無上限，有利臺積電（2330）、Intel、Micron等企業在美設廠。

美越達成貿易協議，調降對等關稅稅率，緩解貿易不確定性，皆提振市場樂觀情緒。此外，是否進入降息循環也受市場矚目，聯準會（Fed）主席鮑爾表示，如果不是關稅談判可能破壞聯準會近年來在壓制通膨上的努力，Fed今年將繼續逐步降息。非農就業數據強勁，市場解讀就業市場仍具韌性，市場對7月美國聯準會降息預期降低。

美國股市屢創歷史新高，短線有助國際股市投資氣氛轉佳，推動臺灣加權指數補漲，惟美國關稅90天緩衝期將至，市場緊盯貿易協商進度，爲最大不確定因素，留意走跌風險。

展望後勢，短線臺股可續小碎步走升，關注川普對關稅措施的進展，操作可先留意AI伺服器供應鏈與相關零組件股，如BBU、散熱、機殼廠、設計服務、載板廠，傳統產業則可留意製鞋股，主要反映美越達成協議。

因國際運動賽事登場，2025年國際足總俱樂部世界盃（2025 FIFA CWC）、2026年國際足總世界盃、2027年亞足聯亞洲盃，及2028年洛杉磯奧運，帶來製鞋業的市場商機。

2026年世足賽事即將來臨，製鞋業者對2026年仍然樂觀抱以期待。品牌客戶庫存水位正常、2026年世足賽事有望刺激消費，因此對製鞋產業及個股維持相對正向態度，建議持續關注關稅戰發展並伺機低檔佈局超跌成長股。

AI伺服器零組件跟着輪動，搭載新晶片的伺服器陸續出貨，隨着AI伺服器功耗提升，也將帶動備援電池系統（BBU）規格升級。

據瞭解，5.5kW的AI伺服器目前陸續出貨，預期下一世代的新晶片AI伺服器將搭載8kW的BBU模組，未來將搭載超過500顆GPU，功耗再提升，BBU規格將再次大幅提升，進而帶動鋰電池用量增加，BBU概念股受惠。

投資錦囊

面對美國關稅緩衝期逼近與川普重啓稅改政策的不確定性，投資人應採取靈活策略應對。短線可聚焦AI伺服器產業鏈輪動機會，特別是受惠功耗提升的BBU、散熱模組、機殼、載板等零組件族羣，以及具備高效能優勢的ASIC概念股，如設計服務與高頻高速材料廠商。