太平洋證券：家電出口短期承壓 清潔電器增長11%

7月23日，太平洋證券近日發表研報稱，整體來看，2025M6家電行業出口金額短期承壓（-9%）。

分板塊看，清潔電器表現相對較好。

分品類看，洗衣機、音響、吸塵器、電咖啡機或茶壺實現不同程度的增長。

1）白電：洗衣機延續個位數增長（+9%），冰箱雙位數下滑（-10%），電扇降幅收窄（-7%），空調需求承壓（-24%）；

2）黑電及智能投影：音響實現逆勢個位數增長（+5%），傳聲器有所下降（-9%），液晶電視機/投影儀雙位數下滑（-17%/-12%）；

3）廚電及電工照明：插頭及插座穩健增長（+2%），抽油煙機個位數下滑（-4%）；

4）清潔電器：吸塵器實現雙位數增長（+11%）；

5）廚房小家電:電咖啡機或茶壺逆勢雙位數增長（+11%），微波爐/電熱廚具個位數下滑（-9%/-9%），攪拌機&榨汁機/電熱烤麪包器需求較弱（-12%/-22%）；

6）個護按摩小家電：電吹風機同比略降（-4%），電熨斗/電動剃鬚刀需求相對疲弱（-24%/-25%）。