臺積電法說》魏哲家豪語：生成式AI需求「比三個月前更強勁」

臺積電（2330）法說會釋出強勁展望，董事長魏哲家表示，生成式AI需求「比三個月前更強勁」，先前預估2024至2029年AI加速器營收年複合成長率約中40％，現在「略優於預期」。（示意圖／資料照）

臺積電（2330）法說會釋出強勁展望，董事長魏哲家表示，生成式AI需求「比三個月前更強勁」，先前預估2024至2029年AI加速器營收年複合成長率約中40％，現在「略優於預期」，將於明年初更新預測。法人解讀，AI應用需求持續推升高階製程產能利用率，公司營運展望持續樂觀。

魏哲家指出，目前AI晶片前後段產能均極爲吃緊，公司正全力擴充供應，預期2026年前AI相關產能仍難以完全滿足需求。針對資本支出，臺積電未來兩年仍將持續高檔投資，但營收增速將快於Capex(資本支出)增速，延續過去數年資本效率提升趨勢。

魏哲家強調，「只要有成長機會，就不會猶豫投資」，高Capex意味更高成長潛力，公司不太可能出現支出驟降情況。法人研判，隨着AI需求持續滾動，2026年CoWoS封裝產能仍將緊繃。

至於「摩爾定律已死」的市場說法，魏哲家迴應，客戶所指並非製程演進停滯，而是強調系統層級效能（System-Level Performance）成爲新驅動力；臺積電已與主要客戶合作，從前段製程、先進封裝到系統整合，共同推進所謂「摩爾定律2.0」時代。

針對美中科技戰對AI GPU出貨的影響，魏哲家坦言，中國市場短期受限，但仍看好全球AI長線需求強勁，強調「即使中國市場暫時受限，AI加速器成長仍將相當劇烈」。

財務長黃仁昭則指出，2026年將有2奈米制程初期毛利稀釋，但3奈米獲利率將逐步回升至公司平均水準。另海外擴產將持續帶來約2～3％初期毛利稀釋，每1%美元兌新臺幣波動約影響40至50個基點。他補充，2奈米結構性獲利能力優於3奈米，長期毛利率仍有支撐。

臺積電在AI與高效能運算（HPC）需求推動下，營運動能將延續至2026年後，並有望透過高階製程擴產與封裝技術升級，穩固其半導體產業核心地位。